银行一季度净息差与不良率“倒挂”幅度持续扩大

净息差与不良率“倒挂”的局面还在持续。金融监管总局数据显示:今年一季度,代表银行业核心盈利指标的净息差在2025年连续三个季度持平后,进一步下探至1.40%,较去年四季度的1.42%下降了0.02个百分点;不良贷款率较去年四季度的1.5%上升了0.01个百分点,达到1.51%。至此,银行业净息差已连续多个季度低于不良贷款率,且两项指标之间的差距较去年四季度进一步扩大。

多位银行业人士对上海证券报记者表示,净息差与不良贷款率之间并无直接的逻辑关联,不能简单比较绝对值,但二者走势背离,净息差持续低于不良贷款率,一定程度上意味着银行业正面临收益端收缩、风险端承压的双重压力。

净息差与不良贷款率“倒挂”幅度为何持续扩大?多位受访人士认为,核心原因在于当前银行业正处于“资产收益率持续下行”与“风险出清延续”的叠加阶段。

东方金诚金融业务部高级副总监鲁金飞对记者表示:一季度实体经济中的企业违约及零售贷款风险抬升,对银行资产质量形成扰动;贷款利率持续下行,而存款成本下降存在滞后效应,导致净息差进一步承压。

具体而言:从资产端看,当前信贷需求偏弱,高收益资产供给不足,银行新增贷款收益率持续下行;从负债端看,尽管存款利率经历多轮下调,但定期化趋势仍较明显,负债成本下降速度慢于资产收益率下滑速度,进一步压缩净息差空间。

银行整体盈利空间仍在收缩,资产质量边际承压,中小银行面临的压力尤为突出。中金公司银行分析师、总监林英表示,部分非上市中小银行受零售贷款、房地产相关资产拖累较大,难以投放高收益资产,叠加负债成本管控能力偏弱、区域同业竞争加剧,导致净息差和资产质量同步承压。

部分中小银行仍在主动暴露和处置历史风险资产。鲁金飞表示:“中小银行由于客户结构更下沉、风控能力相对较弱,风险承压更加明显,部分银行在年初集中梳理逾期贷款、加快风险出清,也在短期内推升了行业不良水平。”

受访人士普遍认为,净息差与不良贷款率“倒挂”更多是阶段性行业现象,并不意味着银行整体经营失衡,不过,在低利率环境下,银行依赖传统存贷利差获取收益的模式已越来越难以支撑高增长。

记者了解到,多数银行正在加快财富管理、托管、投行、金融市场等轻资本业务布局,希望降低对传统净息差收入的依赖。

比如,成都银行管理层在2025年度暨2026年第一季度业绩说明会上表示,将推动财富管理业务实现突破性发展,从完善产品体系、补齐业务短板、深化客户经营三方面精准发力。

“未来银行间的竞争,将体现在综合金融服务能力、精细化风控能力和非息收入创造能力上。”华东一家城商行的负责人对记者表示。

鲁金飞建议,银行应进一步优化资产负债结构,加快压降高成本负债,提升零售、小微及科技金融等领域的精细化经营能力,同时强化利率风险和信用风险管理,通过多元化经营提升盈利韧性。

业内人士认为,随着存款重定价效应释放、财富管理业务等持续发力,以及房地产、零售等重点领域风险逐步出清,未来银行业净息差和资产质量压力有望边际缓解。