赎回竞速白热化 理财产品驶入“T+0.5”快车道

“最近我们上线多款支持‘T+0.5’赎回到账的‘日日薪’产品。”5月20日,在广发银行北京市海淀区一家营业网点内,理财经理小胡向中国证券报记者介绍,“客户在交易时间内赎回产品,最快第二天上午9点资金就到账了,不用等到下午,而且不影响收益。闲钱使用更方便、更灵活。”

近日,记者调研了解到,多家理财公司推出“T+0.5”赎回服务,进一步优化资金使用效率,增强产品竞争力。业内人士建议,理财公司在升级服务的同时,还应深耕产品策略创新与投研体系建设,提升长期发展硬实力。

多只“T+0.5”模式产品上线

小胡推荐的几只“T+0.5”模式现金管理类产品均由广银理财发行和管理,7日年化收益率多数在1.5%-1.8%,有的产品还支持晚间赎回,“也就是说,晚上12点前赎回的产品份额,最快第二天上午资金就到账了。”小胡说。

记者调研发现,近期上线“T+0.5”模式产品的理财公司不只广银理财一家。5月19日,光大银行发布公告称,该行自5月21日起,为代销的光大理财“阳光碧乐活228号”理财产品提供“T+0.5”赎回资金到账服务,赎回资金于“T+1”日(交易所工作日)中午12点前到账。此前光大银行已为“阳光碧乐活128号”产品提供同样的增值服务。

此外,平安银行App设置了“赎回最快8点到账”服务专区,有超10只平安理财的产品支持赎回份额次个交易日早8点到账。工银理财、信银理财、北银理财等也已推出支持“T+0.5”功能的产品。

“相较于传统‘T+1’交易日下午到账模式,‘T+0.5’功能将资金到账时间提早了半天,提升普通赎回的便利性,让投资者在‘T+1’交易日上午即可灵活支配资金,更好适配日常消费、应急周转等场景。”某股份行个金业务负责人表示。

投资者流动性偏好提升

资金到账效率的提升优化了投资者使用体验。中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏认为,“T+0.5”赎回模式,将到账时间缩短近半天,可有效提升资金流动性,满足投资者对短期资金周转的迫切需求,同时进一步增强了理财产品的便利性与竞争力,有助于改善投资者体验。

谈及理财机构与代销银行优化赎回服务的原因,业内人士认为,理财规模承压与投资者偏好变化是主要驱动力。

《中国银行业理财市场季度报告(2026年一季度)》显示,截至2026年一季度末,全市场理财产品存续规模31.91万亿元,同比增长9.51%,但较上年末减少1.38万亿元,环比下降4.15%。

招联首席经济学家董希淼分析称,当前,保守型投资者对理财产品的流动性偏好有所提升,缩短赎回时间成为机构吸引资金回流、缓解规模下滑的重要手段。

需要注意的是,“T+0.5”模式在提升理财产品竞争力的同时,也放大了流动性管理压力。

“虽然只提前了半天,但后台部门要对产品多个环节进行重构,同时理财公司、托管银行、代销银行等相关方的清算系统需高效协同配合。”上述股份行个金业务负责人说。

董希淼表示,日间垫资会产生资金拆借成本,若机构过度依赖垫资而非真正提升清算效率,可能面临监管约束。一旦遭遇突发性大规模赎回,较短的清算窗口将放大机构日内资金周转压力,甚至引发集中赎回的负向螺旋。

提升长期竞争力

从行业发展来看,赎回效率的提升只是一种短期竞争手段,理财公司长期发展仍需深耕产品策略创新与投研体系建设。

苏商银行特约研究员薛洪言建议,一方面,理财公司应加大对低波动、绝对收益策略产品的研发力度,通过多资产配置和结构化设计,在控制产品净值回撤前提下挖掘稳健的超额收益来源,以实实在在的业绩吸引投资者;另一方面,需深化投研数字化转型,利用智能技术提升宏观研判与信用评估的精准度,敏锐捕捉市场错配机会。同时,通过提供个性化资产配置建议和透明的运作披露,引导投资者从追逐短期收益率转向关注长期复利效应。

“当前理财市场固收类产品占比过高,机构应加快拓展含权产品,丰富产品矩阵,同时下沉布局三四线城市普惠财富管理市场,挖掘增量空间。”董希淼说。