上市车企中期业绩预告分化明显

据同花顺iFinD数据显示，截至7月16日记者发稿，已有一汽解放集团股份有限公司(以下简称“一汽解放”)、长城汽车股份有限公司(以下简称“长城汽车”)、广州汽车集团股份有限公司、赛力斯集团股份有限公司等13家上市车企发布半年度业绩预告。其中，预计上半年盈利的企业有7家，预计亏损的有6家。

中国汽车工业协会数据显示，今年上半年，我国汽车销量为1501.7万辆，同比下降4.1%。其中，国内销量下降21.1%，出口增长65.3%。

整体来看，依托海外订单放量，商用车企业普遍实现业绩预增。其中，重卡龙头一汽解放预计上半年净利润为2.7亿元至3.2亿元，同比增长1273.64%至1528.02%，扣非净利润实现扭亏。公司表示，产品结构优化、海外市场拓展、全链路服务价值挖掘以及成本费用管控，共同带动盈利水平提升。

客车板块，上半年，厦门金龙汽车集团股份有限公司预计实现净利润2.76亿元，同比增长137.44%；中通客车股份有限公司预计实现净利润2.6亿元至3.1亿元，同比增长36.56%至62.82%，国内外订单交付增长、销售结构调整和降本增效成为其业绩增长的主要支撑。

与之相对的是，乘用车企业的盈利压力较为明显。长城汽车预计实现净利润23.5亿元至26亿元，同比下降58.97%至62.92%。该公司称，海外税收政策补贴收益收回延期以及汇率波动是盈利下滑的主要原因。重庆长安汽车股份有限公司预计盈利7.4亿元至9.7亿元，同比下降57.66%至67.70%。尽管其海外销量同比增长，但汇兑损失和原材料价格上涨仍对公司利润形成挤压。

对此，黄河科技学院客座教授张翔对《证券日报》记者表示：“传统燃油车市场需求下降是乘用车业绩承压的主要原因。上半年，传统燃油车国内销量为483.1万辆，同比下降27.8%，而这块市场恰恰是合资企业和部分自主品牌长期依赖的‘利润奶牛’。”

盈利空间持续收窄已是行业共性难题。中国汽车工业协会副秘书长陈士华对《证券日报》记者表示：“当前国内汽车单车利润率只有约1.5%。上游原材料涨价正逐步传导至整车环节，整车企业还要承担持续研发投入和市场竞争压力。”

与此同时，依赖降价换销量的粗放模式已难以为继。“在单车利润率仅1.5%的情况下，破局的关键不在于继续压价抢份额，而在于向内求索：通过供应链整合和技术降本，守住利润底线；依靠产品差异化和品牌向上，争取溢价空间；加快海外本土化运营，规避汇率与关税风险，让出口真正成为车企的利润增量。”北方工业大学汽车产业创新研究中心主任纪雪洪对《证券日报》记者表示。