锂资源供给、需求有望同步增长

近日，盛新锂能集团股份有限公司（以下简称“盛新锂能”）披露公告称，其向特定对象发行股票申请获得深交所受理。根据募集说明书（申报稿），盛新锂能此次计划定增募集资金总额不超过53亿元（含本数），扣除发行费用后拟用于木绒锂矿采选尾工程项目及补充流动资金。

资料显示，木绒锂矿拥有优质的锂矿资源和良好的开发前景，是自然资源部新一轮找矿突破战略行动的重要成果之一。木绒锂矿的Li2O资源量为98.96万吨、平均品位1.62%，设计年处理原矿300万吨，达产后可稳定产出高品质锂辉石精矿，折合碳酸锂当量约7.5万吨/年，该项目将有利于盛新锂能提升锂资源自给率。

2026年以来，伴随锂价逐步回暖，盛新锂能等多家锂矿公司的产能释放节奏逐步加快。

根据江西赣锋锂业集团股份有限公司（以下简称“赣锋锂业”）披露的信息，该公司的马里Goulamina锂辉石矿项目（一期）在今年1月份至4月份共计生产16.14万吨锂精矿，资源供应能力持续增强，项目二期建设也在逐步推动。随着产能的逐步释放，Goulamina项目将成为该公司锂资源体系中重要的低成本、高品质供应来源。

天齐锂业股份有限公司控股子公司泰利森拥有世界产量最大的在产锂辉石矿项目——格林布什锂辉石矿的采矿权。此前披露的信息显示，格林布什化学级锂精矿三号工厂于今年1月30日生产出首批符合标准的化学级锂精矿产品，并计划于2026年内完成产能爬坡。

四川省新能源动力股份有限公司（以下简称“川能动力”）的李家沟105万吨/年锂矿采选项目于2025年下半年达产，今年第一季度，川能动力生产、销售锂精矿3.62万吨，实现碳酸锂产量3582.59吨、销量2250吨。此外，川能动力已启动李家沟矿区增储相关前期工作。

从行业趋势来看，未来锂资源供给、需求有望同步增长。

根据华鑫证券发布的研报，各大锂矿企业一方面依托现有项目释放产能，另一方面加码盐湖资源与前沿提锂技术，未来全球锂供给将持续增加，但是供应增速将逐步下降。在需求端，储能行业对锂电的需求占比和增速均出现大幅提升。预计未来3年内，锂矿行业将由供需紧平衡转向供需短缺，锂价中枢有望持续上行。

中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅向《证券日报》记者表示：“锂矿企业在过去两年锂价高位时期布局的锂矿项目，将在2026年下半年到2027年逐步进入产能释放期，海外盐湖、国内硬岩锂矿的增量供给将陆续入市，供给端的弹性会逐步提升，但锂矿项目的投产进度往往受环保审批、建设周期等多重因素影响，实际释放的节奏有一定的不确定性，而锂行业需求端的支撑依然十分强劲。供需两端的博弈会让后续锂价维持在一个合理区间震荡，整体会向着有利于产业链健康发展的方向回归。”

苏商银行特约研究员付一夫在接受《证券日报》记者采访时表示：“从长期视角来看，储能及新能源车渗透率的持续提升，为锂资源需求构筑起坚实底座，锂价将在成本支撑与供给释放之间寻求新的平衡。产业链生态方面，行业利润将继续向上游资源端倾斜，拥有优质矿山和低成本一体化能力的企业‘护城河’愈加深厚；与此同时，行业共识正逐步形成——唯有保持合理、稳定的价格水平，才能兼顾各环节商业可持续性，避免过度投机损害长期健康发展。总体而言，锂行业增长逻辑未变，中长期发展前景值得期待。”