KK集团日前更新招股书，继续推进其港股IPO进程。

资料显示，KK集团是一家非杂货零售商，旗下拥有KKV、THE COLORIST、X11和KK馆四个品牌，市场定位分别为生活方式零售店、美妆零售店、潮流文化零售店及生活方式迷你卖场。

根据招股书数据，2020-2022年及2023年1-10月，KK集团收益分别为16.5亿元、35.24亿元、35.5亿元和47.69亿元，毛利率分别为30.4%、37.6%、40.1%和47.2%。

2023年前10个月经营利润转正

尽管旗下有多个品牌，但目前KK集团收入中，KKV占比较高。2020-2022年及2023年1-10月，KKV品牌的收入占比分别为50.7%、63.4%、66.5%及68.8%，毛利率分别为30.2%、39%、42.1%和47.3%。截至最后实际可行日期，KK集团零售店网络共有800家，其中KKV品牌门店数量为458家，占比57.25%。

2020-2022年，KK集团的经营亏损分别为1.43亿元、2.38亿元、3.23亿元。不过，随着疫情控制措施的逐步放宽，KK集团2023年1-10月经营利润为3.76亿元，而上年同期则为经营亏损4.6亿元。

KK集团称，未来收益可能不会以预期的速度增长，且该增长可能不足以抵消开支的增加，因此日后可能继续亏损。记者注意到，位于同赛道的名创优品，其在中国市场的营收、净利润增速已经逐渐放缓，并已将海外市场视为增长点；屈臣氏中国正在面临着门店收缩、营收下滑的增长危机。

KK集团表示，未来将通过以下途径改善财务表现并继续实现盈利，分别为改善现有门店表现、扩大及优化门店网络、减少成本及开支占收益的百分比。

KK集团招股书显示，公司所有自有品牌商品均外包给OEM及ODM合同商。截至2023年10月31日，KK集团自国内外1179个第三方品牌供应商采购商品，并委任157个OEM及ODM合同上智造我们的自有品牌商品。KK集团坦承，由于对OEM及ODM合同商运营控制有限，无法确保其始终遵守质量控制政策和指引。OEM及ODM合同商设计或制造的商品一旦出现任何缺陷，均可能令集团承担商品责任或破坏集团声誉，並降低所售商品的需求。

记者在黑猫投诉平台搜索发现，有关KKV创意生活、THE COLORIST调色师的投诉不在少数，涉及质量问题、售卖过期产品、食品吃出异物等方面。

账上现金不足9亿元

根据招股书，在KK集团的800家门店，包括680家自有门店及120家加盟店。2023年，KK集团单店月均GMV为73.4万元，同比增长43.8%；单店月均交易单量为1.18万单，同比增长48.4%。

2023年，KK集团的新开门店为194家，关闭门店101家，净增加93家门店。2024年和2025年，KK集团预计将分别开设约275家新门店，大部分门店将位于国内二线及低线城市。

门店持续扩张的KK能集团，截至2023年10月末的负债总额高达133.09亿元，但同期现金及现金等价物仅为8.06亿元。不过，KK集团在招股书中提到，银行账户持续保持充足的现金，用于集团未来三至六个月的营运。

实际上，自KK集团成立以来，对融资颇有依赖。公开资料显示，2016年至2021年，KK集团累计完成7轮融资，合计融资金额超过40亿元，深创投、璀璨资本、经纬创投等知名投资机构均有参与。2020-2022年及2023年1-10月，KK集团经营活动(所用)/所得净现金分别为-3.14亿元、-5.9亿元、2.95亿元和12.02亿元；融资活动(所用)/所得净现金分别为7.78亿元、12.9亿元、-4.8亿元和-4.1亿元。

目前，国内消费类公司面临一级市场融资难，而在二级市场，不论是A股还是港股，仍坚持排队等待、持续更新招股书的消费类公司越来越少，还有部分已完成上会但却迟迟不肯开启招股。

截至目前，KK集团已经四度更新招股书，今年能否成功IPO能否？上市后能否在资本市场获得青睐，记者将保持持续关注。