油价走强推升油气类基金净值

今年以来，国际油价持续走强，WTI原油期货10月合约价格从年初的56.37美元/桶一路走高，近日创出106.75美元/桶的阶段性高点。在此背景下，多只油气类基金业绩亮眼。Wind数据显示，截至9月16日，年内有47只油气类基金（各类份额分开计算）净值增长，其中涨幅最高的达98.36%。从最新规模来看，油气类基金规模超过220亿元，较年初增逾90亿元。

浙商期货研究中心原油研究员张泽宇向《证券日报》记者表示，油价上涨缘于多方面因素：一是海外市场地缘风险持续；二是库存量持续下降；三是需求端表现较为强劲；四是资金加快布局原油类资产。

从油气类基金年内净值来看，易方达原油A美元现汇以年内98.36%的涨幅位居同类产品之首，南方原油A年内净值涨幅达90.98%，位居第二。值得注意的是，榜单前十的产品均为QDII（合格境内机构投资者）基金或商品型基金，反映出直接投资原油资产的基金净值表现优于油气股票指数类产品。

从规模看，年内油气类基金分化更为显著。以ETF产品为例，数据显示，嘉实标普石油天然气勘探及生产精选行业ETF以22.41亿元的规模居首，国泰中证油气产业ETF以19.85亿元的规模排名第二。与此同时，多只排名靠后的产品规模不足0.5亿元，面临流动性不足的风险。

中衍期货投资咨询部研究员李琦告诉《证券日报》记者，虽然油价持续走强，但投资者应结合自身情况做好风险管理工作。普通投资者应避免追涨和买入高溢价品种，控制仓位，留意产品风险等级和申购赎回限制；机构投资者要关注合约损耗、跟踪误差、额度变化和流动性；实体企业应以锁定成本为目的进行衍生品交易，做好套期保值策略，确保交易保证金和现金流充足。整体来看，布局原油资产应分散配置，还要控制好流动性以应对赎回或追加保证金。