消费金融公司增资动作频频。10月15日，记者注意到，国家金融监督管理总局青岛监管局发布关于海尔消费金融有限公司（以下简称“海尔消金”）变更注册资本的批复，海尔消金成功增资5.9亿元。再往前看，南银法巴消费金融、长银五八消费金融在9月、10月相继增资2.15亿元、2.24亿元。

与此同时，围绕增强资本实力，消费金融公司也纷纷通过发行金融债、ABS等方式行动。10月14日，海尔消金拟发行“够花2024年第一期个人消费贷款资产支持证券”。在业内看来，从增资到多种“补血”手段，有机构内需也有监管因素推动，将有助于消费金融公司提升资金使用效率，推动行业加速发展。

提升公司风险抵补能力

监管批复显示，《海尔消费金融有限公司关于增加注册资本的请示》（海消金〔2024〕96号）收悉。经审核，同意公司注册资本由15亿元人民币增至20.9亿元人民币，股东及股权比例保持不变。

早前，海尔消金的本轮增资事宜已完成工商变更。同时，据此前海尔消金发文，本次增资是以未分配利润5.9亿元转增注册资本金，股权结构保持不变。

公开信息显示，海尔消金第一大股东仍为海尔集团，持股比例30%。此外，北京红星美凯龙国际家具建材广场有限公司、海尔集团财务有限责任公司、浙江逸荣投资有限公司和北京天同赛伯信息科技有限公司，持股比例分别为25%、19%、16%和10%。

值得注意的是，今年4月，国家金融监督管理总局修订发布的《消费金融公司管理办法》（以下简称《办法》）正式实施。《办法》一方面进一步提高行业准入门槛，要求将消费金融公司注册资本最低限额从3亿元提高至10亿元；另一方面将消费金融公司主要出资人持股比例要求由不低于30%提高至不低于50%，以压实股东责任。

由此，海尔消金已达注册资本最低限额要求，但主要出资人持股比例仍待提升。在分析人士看来，海尔消金的此番增资，更关乎公司健康展业与抗风险能力的增强。

2021—2023年年报显示，海尔消金营收与净利润逐年增长，业绩规模在31家持牌消金公司中排名居中。不过三年中，核心一级资本充足率分别为11.72%、10.51%和9.69%，资本充足率分别为12.76%、11.58%和10.75%，多项抗风险指标呈逐年下滑趋势，资本补充压力迫切。

“增加注册资本可以提高公司的资本充足率，使其有更多的资金来应对潜在的风险，避免消费金融公司由于业务模式和结构单一，导致资本消耗较快。”博通咨询首席分析师王蓬博说道。

同时，增资也是重要的融资渠道之一，使消费金融公司拥有更多的资金用于发放贷款，扩大业务规模。资本实力的提升，也有助于海尔消金在消费金融行业中提升地位和影响力。

“本次增资主要为增强资本实力，提升公司风险抵补能力，支持业务快速发展和科技能力的持续升级。”海尔消金方面向记者表示，此次增资是以未分配利润转增注册资本金，也体现了股东对公司发展的高度认可和战略坚定，希望通过企业高质量发展，提升金融服务质效，以在提振消费、扩大内需过程中发挥更大效能。

消费金融增资“赶考潮”持续

海尔消金增资获批是行业资本实力提升的一个缩影。近两月以来，消费金融公司增资消息不断。

10月1日，长沙银行公告称已收到监管批复，同意长银五八消费金融注册资本由9亿元增加至11.24亿元。

与海尔消金增资后的股权结构保持不变相比，此番操作后，长银五八消费金融在一跃超过10亿元注册资本门槛的同时，主要出资人长沙银行的出资比例增至56.66%。此外北京城市网邻信息技术有限公司出资比例为26.43%，长沙通程控股股份有限公司出资比例为16.91%。

9月，南银法巴消费金融也收到监管批复，同意其注册资本由50亿元增至52.15亿元。南银法巴消费金融的增资则来自于新股东“输血”：新增国际金融公司（IFC）出资2.15亿元，出资比例4.12%。此番调整后，南银法巴消费金融将拥有4名股东，南京银行、法国巴黎银行、法国巴黎银行个人金融集团分别持股64.16%、29.99%、1.73%。

增资动作背后，是消费金融公司满足监管要求的同时，增强资本实力、支持业务发展的战略考量。随着注册资本的增加，消费金融公司也将在产品研发、技术创新、客户服务等方面拥有更大的灵活性和发展空间。

在北京社科院副研究员王鹏看来，多家消金公司纷纷行动，呈现出增资规模较大、增资方式多样、增资目的明确的特点，显示出消金公司对提升资本实力的重视。

值得注意的是，《办法》对最低注册资本、主要出资人持股比例的两条“红线”要求，也间接带来消费金融公司增资路径的分化。业内分析指出，对于第一条“规模”类红线，主要影响的是尾部消金机构；第二条“红线”则相反，相较而言尾部消金机构股东数量少，大股东的话语权更为明显，而一、二梯队尤其是头部消金的参与股东数量众多，股权结构相对分散，因此头部、腰部机构在主要出资人比例方面行动迟缓。

素喜智研高级研究员苏筱芮预计，持牌消费金融“赶考潮”在年底前仍将持续。而对于那些两条“红线”均已达标的消金机构如南银法巴消费金融，出于自身业务的发展需要，也会跟着这波“赶考潮”增强资本实力。

ABS、金融债“充能补血”

而除了增资，消费金融公司也在积极通过资产证券化、发行金融债等方式为自身“充能”。

今年8月，根据中国货币网信息，海尔消金成功发行了规模达15亿元的2024年第一期金融债券；6月，中银消费金融披露2024年金融债券（第二期）发行结果公告指出，公司2024年第二期金融债券发行已经结束，发行总额为15亿元。至此，中银消费金融年内金融债发行规模达到30亿元。

2024年上半年，消费金融通过金融债券融资总规模达到250亿元，发单量、融资规模均创下历史新高。来到三季度，消费金融公司迎来金融债发行高峰，9家机构共发行229亿元规模金融债。

ABS也是持牌消费金融机构“补血”的重要途径。今年以来，已有5家消费金融公司累计发行8期ABS，规模合计超百亿元。

“资产证券化、发行金融债对于增强资本实力，盘活存量信贷资产，优化资本结构，提升资金使用效率都有积极作用。我司已累计成功发行3期资产支持证券和1期金融债券，为公司未来发展提供了充足且成本相对较低的资金来源，且平均融资成本仍有进一步下降的空间。我司后续拟发行‘够花2024年第一期个人消费贷款资产支持证券（ABS）’总规模15亿元。”海尔消金方面表示。

在苏筱芮看来，多家持牌消费金融公司积极发行ABS、金融债，背后成因既有机构内需因素，也有外部监管鼓励因素，一方面有助于大幅提升资金使用效率，另一方面也有利于消费金融公司获得低成本、稳定的资金来源。

王鹏则指出，多种融资方式将推动行业头部效应的进一步显现，优质消费金融公司有望通过创新融资方式获得更多的资金支持，从而加速发展。同时，这也将促使整个行业更加注重风险管理、技术创新和客户服务等方面，推动行业向更加健康、可持续的方向发展。

从2024年持牌消费金融行业的业务动作，叠加监管部门年内发布的各类规范文件来看，展望未来，苏筱芮预计，后续持牌消费金融的业务理念将从追求规模到精耕存量，面向优质客群力争提升复贷率；同时继续加大资本补充力度，依照消金新规完善股东治理，通过主要出资人等实施增资举动。