3月4日，苏州仕净科技股份有限公司（以下简称“仕净科技”）发布公告，宣布终止2024年度向特定对象发行股票事项。记者以投资者身份致电仕净科技，其工作人员回应，该决定是公司综合考量当前市场环境及自身实际情况，与相关各方充分沟通、审慎分析后做出的。

中国金融智库特邀研究员余丰慧在接受记者采访时表示，仕净科技定增终止，短期内公司可能会面临较大资金压力，业务拓展、研发投入等方面可能受到限制。不过，这也帮助公司规避以较低估值融资的风险。

公司生产经营一切正常

回顾仕净科技的定增历程，2024年8月28日，公司审议通过向特定对象发行股票相关事项，发行对象为公司实际控制人之一董仕宏，其以现金方式认购全部股票。公司计划发行数量不超过2285.09万股，发行价格为18.38元/股，募集资金总额不超过4.2亿元，拟全部用于补充流动资金和偿还银行贷款。

然而，自预案披露后，尽管公司与相关中介机构积极推进工作，但受市场环境等因素影响，公司于2025年2月28日召开会议，决定终止此次发行。

上述工作人员表示，目前公司生产经营一切正常，本次发行事项终止不会对公司造成重大不利影响。

除仕净科技外，近年来，联泓新材料科技股份有限公司、福建漳州发展股份有限公司、固德威技术股份有限公司等多家光伏领域上市公司也终止了定增计划。这些企业终止定增的原因各不相同，涵盖市场环境变化、融资条件不成熟、公司战略调整、定增注册申请到期失效等。余丰慧表示，这反映出资本市场正朝着更加市场化、风险敏感型的方向发展。如今资本市场不再仅仅关注企业的成长性，而是更加注重企业经营的稳定性、盈利的可持续性以及对未来风险的把控能力。

余丰慧认为，对于光伏企业而言，这一趋势启示企业要多元化融资渠道。在依赖股权融资的同时，也要加强与银行等金融机构合作获取债权融资，还可以探索产业基金、供应链金融等新型融资方式。此外，光伏企业还需要提升自身经营管理水平，增强抗风险能力，以便在多变的资本市场环境中保持较强的融资吸引力。

业绩有望迎来改善

近年来，仕净科技在光伏领域动作频频。2023年1月份，公司宣布投资不超过112亿元，在安徽省宁国市建设年产24GW高效N型单晶TOPCon太阳能电池项目，目前一期已投产爬坡中。2024年3月份，仕净科技签约四川省资阳市光伏项目，由公司和晶科能源股份有限公司共同投资100亿元，拟建设年产20GW高性能单晶硅片和20GW高效太阳能电池片生产智能制造工厂等。

从业绩表现来看，2024年业绩预告显示，仕净科技2024年归属于上市公司股东的净利润预计亏损4.13亿元至5.9亿元。对此，上述工作人员解释，主要由于宁国市光伏项目固定成本较高，光伏电池片销售业务出现亏损。另外，报告期内公司电池片产品价格下滑，毛利润也大幅下降。随着后续生产线全面开工并满产，2025年公司业绩将有所改善。

众和昆仑（北京）资产管理有限公司董事长柏文喜向记者表示，在“双碳”目标的大背景下，全球对清洁能源的需求持续攀升，光伏作为重要的可再生能源，未来仍具备强劲的增长动力。从当前市场来看，虽然2024年光伏产业链价格持续下跌，部分环节甚至跌破企业现金成本，致使行业整体盈利空间受到压缩，但从长远视角出发，这也促使产业加速整合与升级。

目前，光伏市场供需关系正在悄然发生变化。以硅片市场为例，中国有色金属工业协会硅业分会近期在官微发布报告，今年2月份，硅片价格平稳运行，N型G10L单晶硅片价格稳定在1.18元/片；N型G12R单晶硅片价格稳定在1.3元/片；N型G12单晶硅片价格稳定在1.55元/片。其判断，当前硅片的供需关系足以支撑当前绝对价格，后续涨价仍需市场博弈。

新能源研究机构InfoLinkConsulting最新统计数据表明，市场主流的N型TOPCon组件交易均价在今年2月下旬迎来上涨，较1月底上涨0.7%。该机构预测，随着组件厂订单逐渐明晰，今年3月份电池片整体价格也有望上调。另据上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）3月4日在官网发布的消息，预计3月份硅片排产环比增加，电池片近期供需双增长。

“上述数据预示着光伏产业链正在逐步复苏。”柏文喜表示，在此环境下，整个光伏产业链有望持续扩张与发展。对于企业而言，必须密切关注市场动态，尤其是价格波动和供需变化，及时合理地调整生产和经营策略，才能在复杂多变的市场环境中占得先机，实现可持续发展。

柏文喜认为，虽然此次发行终止，但公司在光伏产业的布局已初见成效，未来有望凭借自身业务优势，在行业中继续稳健发展。