东方雨虹2024年财报显示，其投资收益高达108.5亿元（四舍五入至小数点后一位，下同），与2023年10.9亿元相比增长接近10倍；净利润高达99.9亿元，同比增加1976%。

对于投资收益和净利润大幅增加，在3月17日下午召开2024年度业绩网上说明会上，东方雨虹财务总监徐玮称，投资收益中，有108.3亿元主要来自子公司分红，其中12.7亿元以现金结算，剩余部分未通过现金支付。

这也导致合并报表后，东方雨虹的归属母公司净利润仅有1.1亿元，同比下滑95.2%。

一位在上市公司财务部门任职的人士告诉经济观察报，上市公司与子公司之间关联交易或投资分红，无法用现金支付的部分，通常会形成应收股利。财报显示，2024年东方雨虹的应收股利高达65.7亿元，而2023年仅为11亿元。

东方雨虹从子公司取得分红记录为投资收益，而在子公司记录为利润分配，因而在合并报表中，这些分红不属于新增利润，只是内部资金流转，因此被合并抵消。

在上述财务人士看来，这一操作并不违规，本质是通过子公司的利润来充实上市公司，但如果其中存在虚构投资收益等行为，用来覆盖坏账、财务成本等其他支出，则可能涉嫌违规。

财报显示，2024年东方雨虹的子公司整体盈利能力下降，财务负担加重。比如，上海东方雨虹净利润转亏损，负债率由2023年的69.2%上升至88%；杭州、岳阳等地子公司利润也出现不同程度的下滑。

截至2024年底，东方雨虹的应收账款和合同资产合计116.4亿元，其中坏账准备和减值准备高达27.4亿元；期末现金及现金等价物余额为68亿元，其中经营活动现金流量净额为-5.4亿元，由正转负，同期，短期借款为46.1亿元，合同负债为36.6亿元。东方雨虹仍面临一定的现金流风险。

对此，徐玮称，对于符合《企业会计准则》《深圳证券交易所股票上市规则》及公司会计政策的相关规定需计提坏账准备的，按规定计提坏账准备。同时，持续加大收款力度，积极谈判获取优质抵账资产，最大化确保应收账款的回收。

徐玮称，东方雨虹在应收账款管控方面始终坚持风控优先，实施“对到期应收账款实行零容忍”，出台相应的应收账款管控策略，强力推行应收款全员全过程管理，充分调动全员收款积极性。成立了专门的风险管控中心评估客户履约能力，制定履约评价体系对客户进行分级，针对不同等级的客户采取不同的收款政策；对合同评审、工程签证和回款情况等过程进行全程监控，随时跟进所有客户每个具体项目的应收账款回款情况，通过处理合同风险、应收账款控制管理、债权凭证管理、要求提供资产担保、非诉及诉讼方式的应收账款催收等多种措施完善应收账款管理机制，防范应收账款风险。

2024年，东方雨虹仍然计划实施大额分红方案。根据财报，2024年利润分配按照每10股派发现金红利18.5元，现金分红总额高达44.2亿元。2023年，东方雨虹按每10股派发6元，总计派发14.7亿元现金。