近日，高盛、瑞银、巴克莱、花旗等多家机构相继发布研报，认为阿里巴巴未来发展战略规划清晰，核心业务基本盘稳健，能更好把握AI带来的增长机遇，加上持续加大股东回报，首次派息提振信心，重申阿里巴巴“买入”或“增持”评级。

瑞银在研报中指出，阿里战略优先级明确，股东回报策略也更加全面。经与投资者广泛交流，负面情绪和担忧普遍减少，投资者期待未来一两个季度新战略执行落地。同时，大多数投资者认为，阿里的股价十分有吸引力。

多家机构还对阿里的业务基本盘持积极态度。瑞银强调，淘宝天猫用户为先和价格力策略已初见成效，正在形成用户、商家和平台之间增长正循环。特别是淘宝天猫对用户和价格力的投入，已经形成“正循环”，为未来持续增长奠定了关键基础。

高盛也在研报中对淘宝天猫广告收入继续增长持乐观态度，并强调淘宝天猫CMR保持中个位数增长，将阿里巴巴等股票继续作为在电商领域的首选买入对象。

阿里巴巴在发布2024财年第二季度财报时，宣布不再推进云智能集团的完全分拆，将专注建立云智能集团的可持续增长模型。

对于这一安排，巴克莱在研报中指出，云不分拆从长远来看是正确决定。“正确的决定往往是最难做的”，巴克莱表示，“从长远来看，我们认为不分拆可能是一个正确的决定。”野村也表示，阿里云作为阿里巴巴集团的一部分保留下来，阿里巴巴的股东将能间接受益于阿里云的未来增长。

更多机构认为，AI有望为阿里持续贡献收入增量。高盛在最新研报中强调，在“AI驱动”的集团战略下，相信阿里巴巴将更好把握人工智能带来的增长机会。

花旗关注创始人减持，直言“市场可能过度反应了”。瑞银也指出，消息与业绩同日公布是一个巧合，而这个巧合让市场产生了误解。

根据144文件，这是8月16日提交的股票出售计划，按10b5-1规定，即公司董事、高级管理人员必须提前至少三个月提交出售计划，且出售日不早于季度业绩公布后的两个工作日。而11月16日恰好是原本设定好的披露时间。

据悉，此次减持是为在国内外投资农业科技和公益事业等项目需要资金。由于设定的股票售卖价格远高于现在的股价，实际“一股都没有卖”。

阿里还表示，将持续提升投资回报率，利用现金流投资未来增长，实现非核心资产价值。截至本季度末，阿里净现金为630亿美元，自由现金流在过去12个月达到270亿美元，处于投资未来创新和增长的最佳状况。

一段时间以来，阿里巴巴还持续加大股东回报力度，宣布首次派发年度股息，规模约为25亿美元。基于对未来发展的长期信心，阿里已连续5年高强度持续回购，目前股份回购计划下仍有146亿美元回购额度。

据巴克莱统计，阿里的回购步伐还在加快，仅过去4个月就已回购30亿美元。“我们相信，阿里巴巴积极的股票回购和派息行动，对长期持有者极具吸引力。

”根据MarketBeat实时更新的统计显示，在长期追踪观察阿里的16位分析师中，1位建议强买（StrongBuy），13位建议买入（Buy），2位建议持有（Hold），0人建议卖出（Sell）。