同在广东地区的三家IPO候场银行交出2024年“成绩单”。3月4日，记者注意到，随着2025年度同业存单发行计划的披露，排队等待上市的东莞银行、顺德农商行以及南海农商行相继公布了未经审计的2024年度经营情况。过去一年，3家银行纷纷开启扩表加速的步伐，总资产稳健提升，业绩则呈现出明显的分化态势。自2022年1月兰州银行上市后，中小银行A股IPO已连续逾三年陷入沉寂，不久前，广州银行的撤单更是给本就艰难的中小银行上市之路蒙上了一层阴影。对于3家“预备队”成员而言，如何保持盈利能力的持续性、风险抵御的有效性，成功叩响A股市场的大门，还有待时间给出答案。

加速扩表

稳健的资产规模扩张有助于提升银行在资本市场的估值，2024年，东莞银行、顺德农商行、南海农商行扩表提速。作为广东IPO“预备役”中唯一的城商行，东莞银行体量位列3家银行中首位。截至2024年末，东莞银行总资产增至6686.29亿元，同比增幅达7.13%。

随着资产规模的快速扩张，东莞银行总负债也相应“水涨船高”，从5837.92亿元攀升至6249.28亿元，负债的增加反映出东莞银行规模扩张背后对资金的旺盛需求，但也提升了银行对流动性风险的把控难度。

在中诚信国际发布的东莞银行2024年金融债券（第三期）信用评级报告中提到，东莞银行负债主要来源于客户存款，近年来总存款占总融资的比例保持在72%左右。整体来看，以对公存款和定期存款为主，存款稳定性有待进一步改善。

顺德农商行同样在加速扩表的路径上前行，总资产从2023年末的4618.4亿元提升至4722.89亿元，总负债也同比增加1.94%至4331.42亿元。3月4日，顺德农商行相关负责人在接受记者采访时指出，本次业绩数据未经审计，审计后的数据预计于4月该行年报正式披露，该行通过优化内部管理，坚持差异化、精细化、特色化的发展路径，实现规模、质量、效益的协调发展。

相较东莞银行、顺德农商行，南海农商行的规模较小，不过2024年，该行总资产从3045.4亿元跃升至3320.72亿元，同比增长9.04%，增速在3家银行中位居榜首，总负债规模增速也同样超9%，达到3044.48亿元。

金乐函数分析师廖鹤凯指出，这3家银行在2024年的扩表，展现出积极拓展市场的决心，不过，高速增长也伴随着风险，资产与负债规模的急剧扩张，对风险管理体系提出了更高要求，如何在保持增长速度的同时，有效控制风险，实现可持续发展是亟待解决的问题。

业绩分化

东莞银行开启IPO最早，早在2008年3月东莞银行就已开启A股上市之路，2012年进入IPO“落实反馈意见”阶段，不过，却在2014年因未完成预披露而被终止审查，直至2018年，东莞银行重启上市。顺德农商行、南海农商行同处广东省佛山市，2家银行的A股上市申请均于2019年5月23日获得监管批复同意。

从盈利数据来看，2024年3家银行分化不一，顺德农商行、东莞银行出现下滑，南海农商行有所增长。其中，顺德农商行净利润从2023年的34.56亿元同比下滑7.15%至32.09亿元；东莞银行2024年全年实现净利润38.24亿元，同比下降6.25%。南海农商行净利润在2023年出现下滑后，2024年有所回升，实现净利润24.52亿元，较2023年的23.82亿元同比增加2.94%。

深入剖析可以发现，净息差收窄或许是冲击盈利能力的一大原因。顺德农商行净息差从2022年末的1.89%高位一路下降至2024年末的1.39%；东莞银行净息差从2022年末的1.62%降至2023年末的1.53%直至2024年末的1.19%。虽然南海农商行2024年实现了盈利回升，但净息差下行带来的压力仍不容忽视，截至2024年末该行净息差为1.31%，上年这一数据为1.72%。

“净息差收窄反映出银行在资产端和负债端面临的双重压力。”廖鹤凯直言，在资产端，市场利率下行背景下，实体经济有效信贷需求减弱，银行投放贷款的收益率降低。同时，存量按揭利率调整以及LPR多次下调，使得银行资产端收益进一步承压。在负债端，虽然存款利率市场化调整在一定程度上缓解成本压力，但银行仍需为吸收存款付出较高成本，以维持资金来源稳定。这种资产端收益下降幅度大于负债端成本下降幅度的情况，导致净息差持续收窄，进而影响了银行的盈利能力。

针对下一步提升盈利能力的考量，上述顺德农商行相关负责人指出，一直以来，该行积极响应国家、省市区各级政策，落实金融“五篇大文章”、推进“百千万工程”、助力“制造业当家”支持地方经济高质量发展，结合产业结构转型升级，力争实现经营业绩稳步回升。

闯关前路在何方

目前3家银行仍处于A股IPO预备役，2024年9月，因“IPO申请文件中记录的财务资料已过有效期，需要补充提交”，3家银行的IPO审核状态被“中止”，在补齐材料后，3家银行的状态由此前的“中止”变为了“已受理”。虽然状态有更新，但更新后上市是否会提速仍有待观察。针对最新上市进展，顺德农商行相关负责人透露，“目前我行正在开展招股书等申报材料的更新工作”。

回顾银行业A股上市之路，自2022年1月17日兰州银行上市以来，中小银行IPO已连续逾三年“哑火”，主动终止、撤档屡见不鲜。2025年1月，随着广州银行撤回发行上市申请，深交所正式终止了对该行股票发行的审核程序，这家在资本市场“排队”近五年的城商行，就此按下了IPO进程的“终止键”，也让业内对中小银行上市前景心生担忧。

对于中小银行而言，上市之路的难点主要在于如何证明自身的盈利能力、信用水平和风险控制能力。从风险管理角度而言，顺德农商行、东莞银行都面临不小压力，截至2024年末，上述2家银行不良率分别为1.61%、1.01%，较上年末增加0.13个百分点、0.08个百分点。

中国企业资本联盟副理事长柏文喜指出，在当前经济环境下，银行上市策略可能需要作出一些调整。首先，银行需要加强自身的风险管理，以适应更加严格的监管环境。其次，银行需要提高自身的服务水平和效率，以适应市场需求的变化。因此，中小银行需要结合自身的实际情况和市场环境，制定出适合自己的上市策略。

“中小银行在融资策略上需更加多元化，不能单纯依赖股权融资，而应探索债券发行、资产证券化等多种手段，确保资本充足。”在产业经济资深研究人士王剑辉看来，长远来看，中小银行的发展策略应更加审慎和精细，需紧密跟随市场趋势，适时调整业务布局，专注于构建差异化竞争优势，精准服务特定客户群体，而非盲目追求规模扩张。通过精细化管理，提升服务质量和效率，中小银行才能有效应对当前挑战，为未来可持续发展奠定基础。