“黄酒龙头”古越龙山昨日晚间发布了2019年上半年业绩报告，报告显示，古越龙山上半年实现营收9.54亿元，同比下滑1.76%；归属于上市公司股东的净利润1.01亿元，同比下降2.19%。

值得注意的是，古越龙山不仅营收净利下滑，经营活动产生的现金流量净额也为负。数据显示，今年上半年古越龙山经营活动产生的现金流量净额为-1243.37万元，同比去年的-742万元，减少67.55%。对此，古越龙山方面在公告中指出，经营活动产生的现金流量净额为负，主要系本期营业收入减少所致。

业内人士表示，相较于收入和利润，现金流对于上市公司来说更为关键，“蓄水池”的上升与下降直接反映了下游需求是否强劲。

与此同时，中国网财经记者注意到，古越龙山的预收账款也呈下滑状态。数据显示，上半年古越龙山预收款项为2589.12万元，占总资产比例为0.57%，比上年同期减少80.76%。对此，古越龙山表示，主要系本期销售实现所致。

由于受到市场的挤压，近年来，区域黄酒企业的营销费用越来越大，区域黄酒企业对资金的需求也与日俱增。数据显示，2019年上半年，古越龙山销售费用为1.6亿元，同比增长13.69%，对此古越龙山表示，销售费用的增加主要系本期广告及业务宣传费增加所致。

古越龙山在广告投入方面，一向略显大方，其年均投入的广告费在销售费用中立下了汗马功劳。数据显示，2013年至2017年，古越龙山广告费分别为1.25亿元、1.12亿元、1.21亿元、1.60亿元、1.08亿元，分别占当年销售费用的56.66%、52.58%、56.02%、61.78%、50.23%。

根据古越龙山公布的经营数据显示，从产品销售来看，今年上半年，中高档酒营收为6.7亿元，同比增长0.9%；普通酒营收为2.68亿元，同比下滑6.42%。

从区域来看，江浙沪地区作为古越龙山销售的前三大区域，除上海地区实现增长外，其余地区均出现下滑。具体情况为，上海地区本期销售收入26410.55万元，同比增长19.39%；浙江地区本期销售收入29938.15万元，同比下滑12.54%；江苏地区本期销售收入8802.69万元，同比下滑9.42%；其它地区本期销售收入26873.96万元，同比下滑1.57%；国际销售本期销售收入1862.49万元，同比增长5.68%。