昨日晚间，贵州茅台披露年度经营数据，超额完成了年初制定15%的营收增长目标。经初步核算，2022年度贵州茅台预计实现营业总收入约1272亿元，同比增长16.20%左右；归母净利润约626亿元，同比增长19.33%左右。

需要指出的是，贵州茅台营收、净利润同比增长率或创下近4年的新高。2019年-2021年期间，贵州茅台营业收入同比增长率分别为15.1%、10.29%和11.71%；净利润同比增长率分别为17.05%、13.33%和12.34%。

从产品表现来看，茅台酒实现营业收入约1077亿元，对比2021年度增长约15.23%；系列酒实现营业收入约157亿元，同比增长约24.66%。

照此估算，茅台酒在2022年营收中所占比例降至84.7%左右。2017年-2021年，茅台酒在主营业务中占比分别为90.0%、89.01%、88.81%、89.46%、88.12%；2022年前三季度，茅台酒销售占比降至85.58%。

本次年度经营数据公告中，贵州茅台并未披露其直营和经销渠道的相关数据。据前三季度数据，贵州茅台直营渠道收入为318.81亿元，占当期营收的36.57%，同比去年同期大幅增加117.09%。其中，今年3月31日试运营的“i茅台”，在今年前三季实现酒类不含税收入约84.62亿元，为贵州茅台贡献超26%的收入。

从产能方面来看，今年茅台酒基酒产能在5.68万吨左右，系列酒基酒3.5万吨左右。今年12月，贵州茅台宣布投资超155亿元用于茅台酒扩产，项目建成后，茅台酒的产能将达到7.58万吨/年。

公司指出，上述生产经营数据为初步核算数据，未经会计师事务所审计，存在不确定性因素。截至12月30日，贵州茅台报收1272.00元，微涨0.81%。该股股价今年以来已累计跌逾14%。