17日晚，远洋集团控股有限公司(下称远洋集团)公布了2020年中期业绩，实现营业收入193.7亿元人民币，同比上升18%，毛利润44.7亿元，同比上升33%。毛利率虽逆势同比上升3个百分点，达23%，但与行业平均值相比，仍有改善空间。

受到京津冀区域楼市调控和疫情复苏延迟的影响，远洋集团上半年的销售业绩同比下降约30%，行业排名跌出了前三十。为减少对单一市场的依赖，公司提出“南移西拓”战略，在南方多个区域发力。

毛利上涨与净利下滑

由于结算周期较长，房企当期的一些业绩数据，反映的是过去一至两年销售情况，这注定了上市房企今年上半年的财务数据并不会过于难看。

远洋集团2020年中期收益表。

上半年，远洋集团实现营业额193.74亿元，同比上升18%，其中，物业开发业务的营业额161.07亿元，同比上升26%，占总营收的83%。另外三项业务中，物业投资、物业管理及相关服务、其他房地产相关服务分别实现营收2.7亿元、7.41亿元、22.56亿元，同比增长-12%、5%、-17%。

报告期内，远洋集团实现毛利44.7亿元，同比上升33%；毛利率约为23%，同比上升3%；受惠于毛利率上升，核心利润上升6%至11.21亿元。半年报称，毛利率的上升主要是由于期内物业销售价格较同期上升。

不过，对比行业数据，23%的毛利率水平，在房企中并不突出。据克而瑞研究中心数据，50家典型上市房企2019年的加权平均毛利率为29.9%，毛利率中位数为28.8%。据中房研究院，96家上市房企2019年的平均毛利率约为32.05%，中位数为30.54%。

上半年，远洋集团实现净利润19.79亿元，较去年同期的25.33亿元下降了21.88%；归母净利润12.23亿元，较去年同期的18.75亿元下降了35%。半年报称，归母净利润下滑，主要由于期内投资物业公平值收益、出售附属公司权益的收益等非核心业务利润有所减少。

以上述数据进行计算，远洋集团2020年上半年的净利润率、归母净利润率分别约为10.21%、6.31%。2017年-2019年，远洋集团的净利率分别为13.65%、11.26%、8.18%，归母净利率为11.16%、8.63%、5.22%，今年上半年的净利润率、归母净利润率虽均高于2019年全年，但仍低于2017年、2018年。

在融资与负债方面，远洋集团的多项指标得到进一步改善。数据显示，上半年公司加权平均利率由2019年同期5.43%下降至本期5.14%；现金资源共计437.39亿元，流动比率为1.61倍；净借贷比率65%，较2019年底的77%大幅下降；1年内到期的贷款220.4亿元，占总贷款的25%。半年报称：“连同尚未使用的授信额度约为人民币2274.04亿元，本集团对其流动性充满信心。”

销售排名跌出行业前三十

疫情对房企的影响，直接体现在销售业绩上，而随着国内疫情得到控制，有的房企出现企稳，有的却表现不佳。

1月-6月，远洋集团累计协议销售额约418.4亿元，同比下降约30%；不包括车位销售，平均销售价格下降约6%至20600元/平方米。远洋集团2019年的销售目标为1400亿元，但最终实现约1300亿元，2020年年初，管理层又将今年的目标定为1300亿元，按此计算，上半年完成了全年目标的约32.18%。1月-7月，累计协议销售额508.8亿元，完成全年目标的约39.14%。

销售业绩大幅下挫，导致了行业排名的下滑。据中指研究院数据，上半年远洋集团的销售额和权益销售额分别排在中国房企第36名、第38名，比2018年、2019年的行业排名下降了10名左右。将时间线进一步拉长还可以发现，其在行业中的排名下滑，始于数年之前。2013-2015年，远洋集团销售金额排名一直在房企前20名以内，此后逐渐下降，2016-2018年滑落到前30名附近。

究其原因，克而瑞研究中心认为，与城市布局单一、受政策影响大有关。这种困境反映在销售层面，主要是由于远洋集团对京津冀区域的依赖度较高，加上城市分布较为单一，受到政策调控等的影响较大，部分城市的需求受到抑制，从而导致整体销售增速放缓。且今年上半年尤其是六月份北京新冠疫情反弹，京津冀区域楼市回暖速度比长三角和粤港澳大湾区迟缓，导致去化效果不理想。

中国城市房地产研究院院长谢逸枫对中新经纬客户端称，从房企上半年的整体表现看，在长三角、粤港澳大湾区、成渝地区布局较多项目的公司，销售业绩恢复情况要好于北方区域，环京与环渤海区域的房企整体业绩完成度不太高，远洋集团要实现全年业绩存在一定压力。

南移西拓战略能否见效？

面对业绩不振，远洋集团开启了调整之路。

布局多元业务，是很多房企寻找新业务增长曲线的方式，但这类业务见效慢、投资大，短期内反而会拖累企业业绩。报道显示，早在2013年，远洋集团就推出了“椿萱茂”养老品牌，在北京、上海等城市打造了多个养老项目。2017年，又推出“邦舍”长租公寓品牌，进驻京沪等地。

但巨额的投入并未带来盈利，远洋集团选择重新聚焦开发主业，于2019年出售了养老、长租公寓业务相关公司的股权，并获得投资收益。

为减轻对京津冀区域的过度依赖，远洋集团提出“南移西拓”战略，重点关注长三角、粤港澳大湾区、长江中游及西部区域的热点城市圈。相应地，公司进行组织架构调整，形成了北京、环渤海、华东、华南、华中、华西六大区域开发格局。

半年报称，今年上半年，集团62%的开发收入来自于华东、华南、华中、华西地区(2019年上半年为47%)，集团将继续维持一个均衡搭配的项目组合，减轻个别市场波动的风险及更有效使用资源，使集团得以专注于开展其未来重点发展的项目。

不过，远洋集团半数土储仍分布北京区域(包括北京、石家庄、秦皇岛)和环渤海区域。截至2020年6月30日，公司及其合营企业和联营公司的土地储备为3741.8万平方米，其中北京区域和环渤海区域合计为1998.5万平方米，占比达53.41%。

克而瑞研究中心认为，战略转变并非一朝一夕的事情，短时间来看，远洋集团重仓北京及环渤海区域的状况不会改变，未来需注意应对市场风险，择机合理拿地，优化土地结构，适时调整短期策略。

谢逸枫称，中国南方的经济活力好于北方，很多北方房企纷纷南下，在长三角、粤港澳大湾区等区域拿地，加剧了这些区域的竞争压力。远洋集团“南移西拓”战略的方向是没错的，但能否奏效，有待观察。从当前看，其土储还是重仓北京区域和环渤海区域，未来一段时间的业绩表现，要看这些区域的销售情况。