上交所科创板上市委员会定于1月7日召开2021年第2次上市委员会审议会议，审议中国铁建重工集团股份有限公司(以下简称“铁建重工”)的首发申请。

铁建重工成立于2006年，主要从事掘进机装备、轨道交通设备和特种专业装备的设计、研发、制造、销售、租赁和服务。此次上市，铁建重工拟发行12.85亿股，占发行后总股本的比例不超过25%，由中金公司担任保荐机构和主承销商。

公司拟募资77.87亿元，其中34.07亿元用于超级地下工程智能装备研发与应用项目、地下工程装备再制造关键技术研发与应用项目等；13.8亿元用于研发中心及相关生产基地的建设项目；剩余的30亿元将用于补充流动资金。

招股书显示，中国铁建股份有限公司(以下简称“中国铁建”)直接持有铁建重工99.5%的股份，并通过全资子公司中土集团间接持有铁建重工0.5%的股份，为铁建重工的控股股东。

中国铁建分别于2008年3月10日和3月13日于上交所和香港联交所上市。招股书披露，中国铁建分拆铁建重工至上海证券交易所上市，符合《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》及香港联交所关于分拆上市的条件和程序规定。

根据《科创板上市规则》，铁建重工本次上市选择的标准为预计市值不低于人民币30亿元，且最近一年营业收入不低于人民币3亿元。

2017年、2018年、2019年和2020年上半年，铁建重工的营业收入分别为665,148.04万元、793,117.58万元、728,167.40万元和315,775.68万元，净利润分别为113,741.32万元、160,681.01万元、152,993.37万元和71,103.53万元，2019年公司营收、净利均有下滑。

上述同期，公司销售商品、提供劳务收到的现金分别为640,878.66万元、752,968.66万元、799,182.37万元和339,288.05万元，经营活动产生的现金流量净额分别为38,683.00万元、198,928.67万元、175,238.83万元和-53,806.82万元。

2017年、2018年、2019年和2020年上半年，铁建重工经营活动产生的现金流量净额与净利润差异分别为-75,058.32万元、38,247.66万元、22,245.46万元和-124,910.35万元。

公司2020年1-9月实现营业收入508,259.57万元，较2019年同期略下滑0.04%；归属于母公司股东的净利润为109,708.31万元，较2019年同期下降3.90%；扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润为99,725.66万元，较2019年同期下降6.82%。

公司预计2020年可实现营业收入区间为730,103.78万元至760,508.22万元，同比增长0.27%至4.44%；预计2020年实现的归属于母公司股东的净利润区间为153,676.18万元至156,273.36万元，同比增长0.45%至2.15%；预计2020年扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润区间为137,739.82万元至140,337.00万元，同比减少2.06%至0.21%。

2017年度、2018年度、2019年度及2020年1-6月，铁建重工及控股子公司享受的税收优惠总额分别为19,905.74万元、26,580.67万元、16,629.69万元和8139.58万元，占同期营业利润的比例分别为14.93%、14.07%、9.70%和10.03%。

上述同期，公司确认的政府补助收益分别为10,678.67万元、5428.44万元、13,358.26万元和8646.70万元，占当期营业利润的比例分别为8.01%、2.87%、7.79%和10.66%。

2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，铁建重工的研发支出分别为4.07亿元、4.11亿元、4.68亿元和2.03亿元，占营业收入比例分别为6.12%、5.18%、6.43%和6.43%。国内可比公司的研发投入平均占比为3.62%、3.92%、4.39%和3.80%。

铁建重工的关联交易规模较大。2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6月，铁建重工向控股股东中国铁建及其控制的下属企业出售商品、提供劳务收入金额分别为135,176.39万元、180,471.89万元、115,793.50万元和69,527.53万元，占报告期各期营业收入比重分别为20.32%、22.76%、15.90%和22.02%。

2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6月，铁建重工对前五大客户(受同一实际控制人控制的客户合并计算)的销售收入占当期营业收入的比例分别为73.09%、76.60%、60.12%和68.44%，其中，控股股东中国铁建均在公司的前五大客户名单之中。

2017年至2020年上半年，铁建重工向中国铁建及其控制的企业销售收入占比分别为20.74%、25.22%、18.11%和27.64%，向国铁集团及其控制的企业销售收入占比分别为21.48%、16.03%、18.51%和15.02%，向铁建金租销售收入占比分别为20.98%、27.91%、14.62%和9.79%。

在主营业务方面，2017年、2018年、2019年，铁建重工的掘进机装备业务营业收入分别为340,440.60万元、419,476.48万元、322,386.22万元和147,978.79万元，占营业收入比例分别为51.18%、52.89%、44.27%和46.86%，收入有所下滑。

轨道交通设备业务的营业收入分别为219,071.19万元、235,027.10万元、259,266.25万元和95,160.70万元，占比分别为32.94%、29.63%、35.61%和30.14%；特种专业装备业务的营业收入分别为87,309.85万元、98,972.04万元、118,705.20万元和49,455.78万元，占比分别为13.13%、12.48%、16.30%和15.66%；装备租赁业务的营业收入分别为6626.84万元、26,582.92万元、23,181.05万元和21,973.19万元，占比分别为1.00%、3.35%、3.18%和6.96%。

在财务数据方面，2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6月，铁建重工的资产总额分别为153.41亿元、160.42亿元、151.60亿元和156.16亿元，流动资产分别为111.56亿元、114.36亿元、96.90亿元和100.52亿元，占比72.72%、71.29%、63.92%和64.37%。

铁建重工的流动资产主要由货币资金、应收票据、应收账款和存货构成。

2017至2020年上半年各期末，铁建重工的货币资金分别为220,407.13万元、316,287.32万元、236,694.98万元和160,798.75万元，主要是银行存款。

上述同期，公司应收票据净额分别为30,324.79万元、133,313.91万元、33,034.77万元和45,390.42万元。

2017至2020年上半年各期末，铁建重工的应收账款账面价值分别为410,960.47万元、413,925.34万元、456,719.74万元和503,357.09万元，占营业收入的比例分别为61.78%、52.19%、62.72%和79.70%。

2017至2020年上半年各期末，公司的逾期应收账款账面余额分别为135,805.27万元、157,400.96万元、152,638.35万元和155,625.78万元，占应收账款账面余额的比例为32.13%、36.42%、31.95% 和29.51%。上述各期末，铁建重工应收账款的期后直接回款比例分别为85.67%、65.05%、37.63%和21.44%。

上述同期，铁建重工的应收账款周转率分别为1.72、1.86、1.60和1.20，同行业可比公司的应收账款周转率均值分别为1.58、2.19、2.56和2.74。

2017至2020年上半年各期末，铁建重工的存货账面价值分别为246,204.24万元、214,693.05万元、212,677.82万元和266,397.11万元，占各期末流动资产的比例分别为22.07%、18.77%、21.95%和26.50%，金额和占比均较高。

上述同期，铁建重工的存货周转率分别为2.36、2.23、2.28和1.68，同行业可比公司的存货周转率均值分别为2.49、2.84、3.12和3.38。

2017年、2018年、2019年和2020年上半年各期末，铁建重工的负债分别为748,400.46万元、672,562.46万元、801,368.32万元和817,522.77万元，流动负债分别为700,919.02万元、606,855.90万元、738,438.01万元和763,410.81万元，占比分别为93.66%、90.23%、92.15%和93.38%。

铁建重工的流动负债主要由应付票据、应付账款、其他应付款和合同负债组成。

2017年至2020年上半年各期末，铁建重工的应付票据分别为227,059.53万元、237,537.72万元、253,719.60万元和226,217.68万元；应付账款金额分别为270,479.26万元、218,729.28万元、216,225.73万元和245,256.13万元；其他应付款分别为64,868.94万元、58,692.67万元、135,451.83万元和29,090.74万元；公司合同负债分别为0元、76,448.72万元、49,901.44万元和45,607.76万元。

招股书披露，铁建重工在2017年至2020年上半年共计分红4次，现金股利合计43.28亿元，其中2019年公司派发现金股利37亿元。

掘进机装备企业冲刺科创板 中国铁建分拆子公司上市

招股书披露，铁建重工主要从事掘进机装备、轨道交通设备和特种专业装备的设计、研发、制造、销售、租赁和服务。

公司的产品组合涵盖盾构机、岩石隧道掘进机、顶管机、铁路道岔、弹条扣件、闸片和闸瓦、预埋槽道、新型轨道交通轨排和道岔、新型轨道交通智能化检测装备、钻爆法隧道施工装备、煤矿施工设备、矿山施工设备及高端农业机械等。

中国铁建直接持有铁建重工99.5%的股份，通过全资子公司中土集团间接持有公司0.5%的股份，是公司的控股股东，除中国铁建外，公司不存在其他持有公司5%以上股份的股东。

截至2020年6月30日，中铁建集团持有公司控股股东中国铁建51.13%的股份，中铁建集团是国务院国资委履行出资人职责的国有独资公司，公司的实际控制人是国务院国资委。

中国铁建分别于2008年3月10日和3月13日于上交所和香港联交所上市。招股书披露，中国铁建分拆铁建重工至上海证券交易所上市，符合《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》及香港联交所关于分拆上市的条件和程序规定。

2019年营收72.82亿元 净利润15.30亿元

2017年、2018年、2019年和2020年上半年，铁建重工的营业收入分别为665,148.04万元、793,117.58万元、728,167.40万元和315,775.68万元，净利润分别为113,741.32万元、160,681.01万元、152,993.37万元和71,103.53万元。

上述同期，公司销售商品、提供劳务收到的现金分别为640,878.66万元、752,968.66万元、799,182.37万元和339,288.05万元，经营活动产生的现金流量净额分别为38,683.00万元、198,928.67万元、175,238.83万元和-53,806.82万元。

2017年、2018年、2019年和2020年上半年，铁建重工经营活动产生的现金流量净额与净利润差异分别为-75,058.32万元、38,247.66万元、22,245.46万元和-124,910.35万元。

公司2020年1-9月实现营业收入508,259.57万元，较2019年同期略下滑0.04%；归属于母公司股东的净利润为109,708.31万元，较2019年同期下降3.90%；扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润为99,725.66万元，较2019年同期下降6.82%。

公司预计2020年可实现营业收入区间为730,103.78万元至760,508.22万元，同比增长0.27%至4.44%；预计2020年实现的归属于母公司股东的净利润区间为153,676.18万元至156,273.36万元，同比增长0.45%至2.15%；预计2020年扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润区间为137,739.82万元至140,337.00万元，同比减少2.06%至0.21%。

募资78亿元 30亿元补充流动资金

招股书显示，铁建重工本次发行上市拟募集资金77.87亿元，其中34.07亿元用于超级地下工程智能装备研发与应用项目、地下工程装备再制造关键技术研发与应用项目、新型轨道交通装备研发与应用项目、高端智能农机装备的研发项目、高端智能煤矿装备的研发项目、新型绿色建材装备的研发项目项目、新兴工程材料研制项目项目、智能制造系统和信息化基础建设项目和前沿技术的研究项目。

另外13.8亿元用于研发中心项目、轨道紧固系统和关键制动零部件生产线建设项目(扩建项目)、轨道装备产业扩能与智能化建设项目(二期)、高端农业机械生产制造项目、新产业制造长沙基地一期项目。

铁建重工拟将剩余的30亿元将用于补充流动资金，在拟募资总额中占比38.53%。

2019年分红37亿元

招股书披露，铁建重工在2017年至2020年上半年共计分红4次，现金股利合计432，802.22万元，其中2019年公司派发现金股利37亿元。

2017年3月，重工有限股东铁建股份审议通过了2016年年度股东会决议，同意向铁建股份现金分红9,921.71万元。该等分红已于2017年度确认分派。

2018年3月28日，重工有限股东铁建股份审议通过了2017年年度股东会决议，同意向铁建股份现金分红11,047.17万元。该等分红已于2018年度确认分派。

2019年3月6日，重工有限股东会审议通过了利润分配方案，同意向股东派发现金分红350,000.00万元；2019年11月13日，公司股东大会审议通过利润分配方案，同意向股东派发现金股利共计20,000.00万元。截至2020年6月30日，该等分红已全部支付完毕。

2020年4月28日，公司股东大会审议通过2019年度利润分配议案，同意向股东派发现金分红41,833.34万元。截至2020年6月30日，该等分红已全部支付完毕。

2019年税收优惠1.66亿元 政府补助1.34亿元

2017年度、2018年度、2019年度及2020年1-6月，铁建重工及控股子公司享受的税收优惠总额分别为19,905.74万元、26,580.67万元、16,629.69万元和8139.58万元，占同期营业利润的比例分别为14.93%、14.07%、9.70%和10.03%。

上述同期，公司确认的政府补助收益分别为10,678.67万元、5428.44万元、13,358.26万元和8646.70万元，占当期营业利润的比例分别为8.01%、2.87%、7.79%和10.66%。

2019年研发投入4.68亿元

2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，铁建重工的研发支出分别为4.07亿元、4.11亿元、4.68亿元和2.03亿元，占营业收入比例分别为6.12%、5.18%、6.43%和6.43%。

上述同期，国内可比公司的研发投入平均占比为3.62%、3.92%、4.39%和3.80%。

关联交易规模较大 控股股东位列前五大客户

2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6月，铁建重工向控股股东中国铁建及其控制的下属企业采购商品、接受服务金额分别为43,470.82万元、68,259.62万元、36,749.28万元和11,828.89万元，占报告期各期营业成本比重分别为9.85%、13.27%、7.55%和5.86%。

公司向中国铁建及其控制的下属企业出售商品、提供劳务收入金额分别为135,176.39万元、180,471.89万元、115,793.50万元和69,527.53万元，占报告期各期营业收入比重分别为20.32%、22.76%、15.90%和22.02%。

公司向中国铁建及其控制的下属企业提供资产租赁收入金额分别为2,760.04万元、19,567.57万元、16,108.27万元和17,746.03万元，占报告期各期营业收入比重分别为0.41%、2.47%、2.21%和5.62%。

铁建重工还分别向关联方铁建金租和洛阳重工销售商品、提供劳务。2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6月，公司向铁建金租出售商品、提供劳务收入金额分别为139,524.60万元、221,396.55万元、106,429.36万元和30,917.74万元，占报告期各期营业收入比重分别为20.98%、27.91%、14.62%和9.79%，交易金额较大且存在一定波动。

公司向洛阳重工出售商品、提供劳务收入金额分别为3,191.50万元、30,752.91万元、8,898.91万元和0元，占报告期各期营业收入比重分别为0.48%、3.88%、1.22%和0%。

2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6月，公司对前五大客户(受同一实际控制人控制的客户合并计算)的销售收入占当期营业收入的比例分别为73.09%、76.60%、60.12%和68.44%。

报告期内，中国铁建均在公司的前五大客户名单之中。

2017年至2020年上半年，铁建重工向中国铁建及其控制的企业销售收入占比分别为20.74%、25.22%、18.11%和27.64%，向国铁集团及其控制的企业销售收入占比分别为21.48%、16.03%、18.51%和15.02%，向铁建金租销售收入占比分别为20.98%、27.91%、14.62%和9.79%。

2019年掘进机装备业务收入下滑

2017年、2018年、2019年，铁建重工的掘进机装备业务营业收入分别为340,440.60万元、419,476.48万元、322,386.22万元和147,978.79万元，占营业收入比例分别为51.18%、52.89%、44.27%和46.86%。

轨道交通设备业务的营业收入分别为219,071.19万元、235,027.10万元、259,266.25万元和95,160.70万元，占比分别为32.94%、29.63%、35.61%和30.14%。

特种专业装备业务的营业收入分别为87,309.85万元、98,972.04万元、118,705.20万元和49,455.78万元，占比分别为13.13%、12.48%、16.30%和15.66%。

装备租赁业务的营业收入分别为6626.84万元、26,582.92万元、23,181.05万元和21,973.19万元，占比分别为1.00%、3.35%、3.18%和6.96%。

2019年货币资金23.67亿元

2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6月，铁建重工的资产总额分别为153.41亿元、160.42亿元、151.60亿元和156.16亿元，流动资产分别为111.56亿元、114.36亿元、96.90亿元和100.52亿元，占比72.72%、71.29%、63.92%和64.37%。

铁建重工的流动资产主要由货币资金、应收票据、应收账款和存货构成。

2017至2020年上半年各期末，铁建重工的货币资金分别为220,407.13万元、316,287.32万元、236,694.98万元和160,798.75万元，主要是银行存款。

2017年、2018年、2019年和2020年上半年各期末，公司应收票据净额分别为30,324.79万元、133,313.91万元、33,034.77万元和45,390.42万元。

2019年应收账款45.67亿元

2017年、2018年、2019年和2020年上半年各期末，铁建重工的应收账款账面价值分别为410,960.47万元、413,925.34万元、456,719.74万元和503,357.09万元，占营业收入的比例分别为61.78%、52.19%、62.72%和79.70%。

2017年、2018年、2019年和2020年上半年各期末，公司的逾期应收账款账面余额分别为135,805.27万元、157,400.96万元、152,638.35万元和155,625.78万元，占比32.13%、36.42%、31.95%和29.51%。

上述各期末，铁建重工应收账款的期后直接回款比例分别为85.67%、65.05%、37.63%和21.44%。

2017年、2018年、2019年和2020年上半年各期末，铁建重工的应收账款周转率分别为1.72、1.86、1.60和1.20，同行业可比公司的应收账款周转率均值分别为1.58、2.19、2.56和2.74。

2019年存货21.27亿元

2017年、2018年、2019年和2020年上半年各期末，铁建重工的存货账面价值分别为246,204.24万元、214,693.05万元、212,677.82万元和266,397.11万元，占各期末流动资产的比例分别为22.07%、18.77%、21.95%和26.50%，金额和占比均较高。

公司存货主要由原材料、在产品和库存商品构成：原材料主要包括钢材、轴承、硫化垫板等；在产品和库存商品主要为掘进机产品、特种专业装备产品等。

2017年、2018年、2019年和2020年上半年各期末，铁建重工的存货周转率分别为2.36、2.23、2.28和1.68，同行业可比公司的存货周转率均值分别为2.49、2.84、3.12和3.38。

2019年末负债73.84亿元

2017年、2018年、2019年和2020年上半年各期末，铁建重工的负债分别为748,400.46万元、672,562.46万元、801,368.32万元和817,522.77万元，流动负债分别为700,919.02万元、606,855.90万元、738,438.01万元和763,410.81万元，占比分别为93.66%、90.23%、92.15%和93.38%。

铁建重工的流动负债主要由应付票据、应付账款、其他应付款和合同负债组成。

2017年至2020年上半年各期末，铁建重工的应付票据分别为227,059.53万元、237,537.72万元、253,719.60万元和226,217.68万元；应付账款金额分别为270,479.26万元、218,729.28万元、216,225.73万元和245,256.13万元；其他应付款分别为64,868.94万元、58,692.67万元、135,451.83万元和29,090.74万元；公司合同负债分别为0元、76,448.72万元、49,901.44万元和45,607.76万元。

2017年至2020年上半年各期末，铁建重工的资产负债率(合并)分别为4897%、41.93%、52.86%和52.35%，流动比率分别为1.59、1.88、1.31和1.32，速动比率分别为1.24、1.53、1.02和0.97。

上述同期，同行业可比公司的资产负债率(合并)均值分别为53.74%、54.00%、52.30%和54.98%，流动比率均值分别为1.76、1.64、1.68和1.65，速动比率均值分别为1.39、1.28、1.28和1.27。