“双碳”目标下，新型工业化进程持续推进，传统产业改造升级步伐进一步加快，同时也为产业链上市公司发展打开了成长空间。

7月19日晚间，科威尔发布向特定对象发行股票预案公告称，通过发行募集资金总额为人民币2.05亿元，在扣除相关发行费用后的募集资金净额将全部用于小功率测试电源系列产品扩产项目以及补充流动资金，拟使用募集资金分别为1.55亿元、5000万元。

科威尔表示，项目建设完成后，公司小功率测试电源生产规模将进一步扩大，产品系列和型号将进一步丰富，产品竞争能力和盈利能力将进一步增强，对公司发展具有重要且长远的战略意义。

具体来看，项目计划通过2年建设实现生产，产能逐步达产后将实现可编程高性能直流电源C系列产量2000台/年，多功能回馈型直流源载系统S系列产量2500台/年，可编程四象限交流源载系统G系列产量1200台/年，可编程直流电子负载E系列产量1500台/年。

中航证券研报显示，科威尔不断丰富小功率测试电源产品线，C、E、G、S四个系列产品已具备批量出货条件，有望成为后续业绩增长驱动力。

公告显示，小功率测试电源是电力电子产品研发和制造中的性能测试装备的核心零部件，被广泛应用于各类用电产品及其部件的研发、制造环节，下游应用领域涵盖众多工业行业。受益于我国工业制造体系日趋完善和制造水平的不断优化，尤其是各类绿色能源在能源结构当中的比重提升，下游产业对小功率测试电源的市场需求持续增加。

除了项目投产满足市场需求以外，此次补充流动资金5000万元也将进一步降低公司财务风险。2020年度、2021年度和2022年度，公司销售收入持续增长，经营规模不断扩大，实现营业收入分别为16248.09万元、24752.24万元和37514.17万元，复合增长率达到51.95%。但随着营业收入规模的增长，公司存货和应收账款规模均同步增长，对营运资金的需求不断增加。2020年末、2021年末和2022年末，公司的负债总额分别为9543.78万元、17687.99万元和32969.65万元，负债规模持续升高。

浙江大学国际联合商学院数字经济与金融研究中心联席主任盘和林在接受《证券日报》记者采访时表示，对于科威尔来说，募投项目扩张了业务半径，能够实现多元化。但补充流动资金，则又说明当前公司的现金流处在较为紧张的状态，未来企业要提高经营稳健性，而现金储备量是重要考量之一。

看懂App联合创始人、注册国际投资分析师付学军对《证券日报》记者表示，在募投项目时，上市公司需要注意相关问题：首先，项目的定位和策略需要与公司的核心业务和战略一致，确保项目能够对公司发展起到积极的推动作用；其次，上市公司需要进行充分的市场调研和风险评估，明确项目所面临的市场竞争情况和潜在风险；第三，募投项目需要明确使用资金的具体用途和计划，以确保项目的可行性和资金的有效利用；最后，上市公司需要建立有效的监管和控制机制，确保项目顺利实施，避免资金的浪费和风险的增加。