4月8日晚，天山铝业发布2023年年报，报告期内实现营收289.75亿元，归母净利润22.05亿元，同比略有下滑；经营性净现金流39.16亿元，同比上升24.1%。拟每10股派发现金红利1.5元（含税），共计6.94亿元。

2023年，天山铝业实现电解铝产量116.5万吨，同比略有增长；氧化铝产量211.9万吨，同比增加37.6%，可匹配电解铝比例达95%；公司自发电机组运行平稳，全年发电近135亿度，占电解铝用电量的比例达87%；阳极碳素产量59.9万吨，同比增加16.9%，占电解铝所需碳素比例达100%；高纯铝产量4.3万吨，同比增长3.4%；铝箔产量0.1万吨，同比增长233.3%。

2023年，国内铝价走势先抑后扬，全年均价同比下降6.9%，天山铝业凭借不断完善和加强的产业链一体化优势，经营业绩稳定，体现出较强的发展韧性。氧化铝、阳极碳素的产量创出历史新高，石油焦、煤炭等原材料的采购价格下跌带动公司电解铝成本下降。年报显示，全资子公司天铝有限获评国家高新技术企业，体现了电解铝技术创新、自主研发和成果转化方面的实力。天铝有限2023年至2025年将按15%的税率缴纳企业所得税，对公司2023年全年业绩有积极贡献。

2023年，受出口关税等因素影响，天山铝业高纯铝有部分产品未销售，导致未实现毛利约1.8亿元；自产的阳极碳素也有一些库存未实现销售，影响了当期利润。公司表示，一方面积极开发高纯铝国内新客户，并已顺利进入航空板客户的供应链，另一方面争取尽快恢复海外市场的订单。高纯铝销售利润将在2024年实现。

天山铝业的氧化铝、电力和阳极碳素的自给率几乎接近100%，成本优势进一步凸显。氧化铝价格目前3200元/吨至3300元/吨，价格同比2023年上涨近400元/吨。天山铝业在广西布局的靖西天桂年产250万吨氧化铝项目，2024年将实现满负荷生产，利润有望显著增厚。

值得关注的是，在铝土矿价格逐年上涨、供应扰动加大的环境下，天山铝业2023年完成了几内亚优质铝土矿项目的收购，矿区面积约200平方公里，年产高品质铝土矿600万吨；且可利用现有物流通道运输并装载至远洋大货轮，运至中国。目前项目已进入生产开采阶段，即将向国内发运，可满足公司对铝土矿的原料需求，大大降低原料成本。天山铝业出海布局上游优质资源，有望给业绩增长带来新的亮点。

此外，公司在江阴布局的新能源电池铝箔生产基地也已陆续投产，通过多家国内知名新能源企业的认证并开始批量供货，2024年产能逐步爬坡，凭借一体化供应链的稳定性和成本优势，该项目将成为天山铝业在下游高端铝加工领域的重要板块。

除了锁定优质铝土矿资源为公司持续经营提供原料保障外，天山铝业计划在印尼建设铝产品一体化产业链，打造铝土矿、氧化铝、电解铝、深加工和配套产业链的大型一体化铝工业园，提高公司在全球铝市场中的规模和行业竞争力。

据悉，天山铝业收购的三个印尼铝土矿项目，即将完成股权交割。以资源优势为保障，公司计划在印尼投资兴建200万吨氧化铝项目，该项目已被列入印尼国家战略项目清单，正推进征地、环评及设计等各项工作，有望尽快开工建设。

基于对公司内在价值的肯定和对未来发展的信心，2024年年初，天山铝业公告将回购1亿元至2亿元公司股份，用于实施员工持股计划或股权激励计划。截至3月29日，公司累计回购股份472.01万股，使用资金2505.83万元。此外，公司高度重视与股东持续共享经营发展成果，本次拟分红派现6.94亿元（含税），占净利润比例为32%。天山铝业自2020年上市以来，分红水平持续维持在30%以上，已累计分红近40亿元。

展望未来，天山铝业表示，随着公司广西本地的铝土矿及海外铝土矿项目逐步进入开发和开采，江阴电池铝箔项目投产并逐步产能爬坡，公司产业链优势进一步得以加强和完善，完全实现从初级原矿资源到大宗原材料铝锭到各类深加工铝箔产品的完整产业链，成为行业内垂直一体化水平最高的企业之一。公司成本优势进一步巩固，抵御市场价格波动风险的能力进一步提高。