桂林银行IPO征程迈出关键一步。8月17日，记者注意到，桂林银行近日已提交上市辅导备案报告，正式进入IPO辅导期，若进展顺利有望摘得广西首家上市银行的“桂冠”。不过，“桂冠”不易得，尽管桂林银行上半年交出了营收净利高增长的“答卷”，但从过往业绩表现来看，该行归母净利波动较大、资产质量仍有改善的空间。与此同时，桂林银行还面临着较强的竞争对手，同处广西地区的北部湾银行已完成IPO辅导机构招标工作，两者的角力也让这场广西首家上市银行之争有了更多看头。

进入上市辅导期

桂林银行近日向广西证监局提交首次公开发行股票并上市辅导备案公告，正式进入IPO辅导阶段。

根据辅导备案报告，桂林银行将接受中信证券为期近两年的辅导，辅导共分为四个阶段，涉及历史沿革问题梳理，内部控制、健全财务会计制度培训，完善公司治理运行、信息披露制度规范以及辅导总结。辅导计划将于2025年4-6月完成，并制作首次公开发行股票并上市的申请文件。

据了解，桂林银行成立于1997年，前身为桂林市商业银行。今年5月，桂林银行曾在官网发布公告，拟对IPO专项财务审计服务项目进行邀请招标采购，在项目服务需求中，该行透露了A股IPO的计划。

事实上，桂林银行筹备上市已有较长时间。早在2015年，桂林银行就审议通过《桂林银行关于向中国证监会申请股票在全国中小企业股份转让系统挂牌并纳入非上市公众公司监管的议案》，筹谋登陆新三板。不过一年后，桂林银行便宣布撤回挂牌新三板申请，彼时时任行长的于志才在接受媒体采访时透露，“终止新三板挂牌事宜主要是由于自身发展战略调整，希望条件成熟可以直接争取主板上市”。

2020年桂林银行正式转战主板，启动上市准备工作，并宣称，将适时向广西证监局申报上市辅导，进一步加快上市步伐，力争3-5年内在主板申报IPO。

经过多年的筹谋，桂林银行终于进入A股IPO辅导期。在金乐函数分析师廖鹤凯看来，桂林银行递交辅导报告意味着其已进入了上市辅导期，进度上或有望成为广西第一家上市银行，但按照现有进程，预计距离上市申请至少还需要两年左右的时间。

归母净利波动大

在提交上市辅导备案报告不久后，桂林银行便披露了2023年半年度业绩报告，交出了营收净利高增长的“答卷”。从业绩表现来看，2023年6月，桂林银行实现营收58.12亿元，同比增长18.75%；实现净利润18.25亿元，同比增长38.24%。

谈及桂林银行上半年业绩增速较快的原因，中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英分析认为，可能是该行报告期内在支持乡村振兴、普惠金融等方面加大了信贷投放力度。

不过，拉长时间线来看，桂林银行业绩波动较大。从2019-2022年业绩来看，该行2019年、2020年连续两年增收不增利，归母净利同比分别减少24.39%、6.55%至11.71亿元、10.94亿元，直至2021年才恢复此前归母净利两位数增长的趋势。

与此同时，桂林银行的资产质量亦有提升空间。截至2023年6月末，桂林银行不良贷款率为1.68%，较上年末增长0.09个百分点，拨备覆盖率为141.48%，较上年末减少2.07个百分点。根据国家金融监督管理总局披露的2023年上半年银行业数据，桂林银行不良贷款率维持1.68%的行业平均水平，但拨备覆盖率却远低于206.1%的行业水平。

另从过往资产质量来看，桂林银行拨备覆盖率长期维持在140%左右的水平，虽然符合监管标准要求，但低于银行业整体的平均拨备覆盖率。

“影响银行IPO的关键指标包括企业可持续性、风控能力等”，王红英认为，从今年上半年业绩来看，桂林银行利润得到较快增长，不良率可控，但拨备覆盖率低于银行业平均水平，所以在风险防范能力方面还有待加强。2019年、2020年桂林银行业绩下滑，主要是受疫情影响，同时该行内部治理结构也存在一定瑕疵，原副行长此前因涉嫌严重违纪违法接受审查调查，涉及的关联交易问题也受到外界关注。

IPO之路任重道远

近年来，桂林银行的内控问题频频引起舆论关注。2022年1月，桂林银行原党委委员、副行长卿毅新因涉嫌严重违纪违法接受桂林市纪委监委纪律审查和监察调查。

被查之前，卿毅新已于2020年4月因个人原因辞任桂林银行副行长职务，不过，根据桂林银行2019年年报，2019年该行与9家关联方发生重大关联交易，其中6家与卿毅新有关，授信金额合计高达26.87亿元。2020年卿毅新及近亲属控制下的企业与桂林银行产生关联交易的有7家，但授信金额已减至约15.6亿元。

在2021年8月，桂林银行金融市场部原总经理刘嵩因受贿被判处有期徒刑10年，并处罚金100万元，根据公诉机关指控，2010年至2019年，刘嵩在担任北部湾银行票据业务中心总经理、桂林银行金融市场部总经理期间，利用职务便利，为他人谋取利益，非法收受他人财物共计727.1448万元。

廖鹤凯认为，对于桂林银行而言在IPO冲刺关键期主要还是经营指标的稳定性和风险资产的变化情况，特别是潜在业务风险有多大比例会成为实际的经营损失，而这又与内控情况息息相关，体现出其实际管理水平和合规经营的能力。

除自身经营能力需不断提升外，桂林银行的IPO之路还面临着较强的竞争对手。同处广西地区的北部湾银行上市也有新进展，目前已完成IPO保荐机构及上市发行人律师选聘工作，国泰君安、北京市金杜律师事务所成为北部湾银行的上市辅导机构。

从业绩指标来看，北部湾银行的业绩相对稳定，2019-2022年该行归母净利均保持两位数增长，2020-2022年，归母净利连续三年超过桂林银行，但营收、资产规模尚不及后者，截至2023年上半年末，桂林银行资产规模已达5224.26亿元，而北部湾银行则为4516亿元，报告期内，桂林银行营收为58.12亿元，高于北部湾银行的49.65亿元。

王红英认为，目前来看，桂林银行IPO进程相对靠前，资产规模、营收优于北部湾银行，预计先于北部湾银行上市的概率较大，两家银行同处于广西，上市对于促进区域融资结构和经济高质量发展都有裨益。

廖鹤凯则认为，桂林银行和北部湾银行两家银行你追我赶几乎同步争取本省首家IPO，但资产规模桂林银行依然保持优势，而北部湾银行的经营稳定性优于桂林银行，不排除有后来者居上的可能。

记者就业绩及IPO推进情况联系桂林银行，但截至发稿未得到回复。