继茶百道之后，又一家新茶饮企业谋求港股上市。1月2日，古茗控股有限公司（以下简称“古茗”）向港交所递交招股书，保荐人为高盛、瑞银。

中国食品产业研究院高级研究员朱丹蓬对记者表示，近两年，新茶饮行业竞争激烈，行业马太效应凸显，企业为实现可持续发展和提升抗风险能力需要资本市场的支撑，同时上市募集的资金可以支撑开店、供应链和品牌建设。

招股书显示，2023年前三季度，古茗收入55.71亿元，同比增长33.9%，经调整利润（非国际财务报告准则计量）为10.45亿元。2023年，古茗门店的GMV（商品交易总额）超过192亿元，截至2023年9月底，在10元至20元的大众现制茶饮市场，古茗市场份额约16.4%，位列第一，在全价格带的现制茶饮市场，古茗市场份额约8.3%，位列第二。

门店数量方面，截至2023年底，古茗门店数超9000家，已覆盖包括中国各城市线级的约200个城市。其中，约79%的门店位于二线及以下城市。2023年，古茗在二线及以下城市的门店产生的GMV达到147亿元，占约22%的市场份额。

在开店策略上，古茗采用地域加密策略。古茗方面认为，在单一省份的门店超过500家，表示该地区具备了凸显规模效应的基础，称之为关键规模，并借助在已具有关键规模的省份所积累的经验和优势，策略性地进入邻近省份。招股书显示，截至2023年底，古茗已在8个省份建立超过关键规模的门店网络，这些地区合计贡献了2023年87%的GMV，且在2021年至2023年三个年度各年均保持了同店GMV正增长。

中国现制茶饮店的一个重要演变趋势是越来越多采用加盟模式。截至2022年底，加盟店占中国现制茶饮连锁店总数的91.8%。招股书显示，除了极少数的几家门店之外，古茗的门店均是由加盟形式经营，收入也主要来自向加盟商销售商品及设备，以及提供加盟管理服务。

招股书显示，古茗的加盟商门店保持了强劲的盈利能力。数据显示，2023年古茗加盟商的单店经营利润达到37.6万元，单店经营利润率达20.2%，根据识咨询报告，远超同期中国大众现制茶饮店市场的估计单店经营利润率10%至15%。

门店的强劲业绩表现也令加盟商想开更多的门店。截至2023年9月30日，在开设古茗门店超过两年的加盟商中，平均每个加盟商经营3.1家门店，75%的加盟商经营两家或以上加盟店。

“良好的加盟商关系有助于实现高效的门店运营及稳定优质的产品及服务，这进一步提升消费者体验、提高门店表现，从而吸引更多加盟商并巩固加盟商关系，形成良性循环。”一位茶饮业内人士表示。