截至10月31日，19家上市乳企三季报悉数出炉。整体来看，前三季度降本增效成为乳企主旋律，报告期内盈利的有14家，占比约73.68%。从营收增速来看，前三季度19家上市乳企中仅3家乳企同比增长，占比约15.79%。从净利润增速来看，呈现两极分化，仅6家乳企同比增长，占比约31.58%。其中龙头乳企伊利业绩稳步增长，新乳业和三元股份业绩出现不同程度下滑。

前三季度，伊利股份实现营收887.33亿元，实现净利润108.68亿元，同比增长15.87%。营收和净利润在19家上市乳企中均拔得头筹。从各业务板块看，液体乳业务实现营收约为575.24亿元，其中第三季度实现营收约为206.37亿元，环比增长24.12%，市场份额稳居第一；奶粉及奶制品实现营收约为213.3亿元，同比增7.07%，其中成人奶粉市场份额继续扩大，婴配粉业务持续增长；冷饮业务实现营收约为83.44亿元。

新乳业实现营收约为81.5亿元，同比下降0.54%；实现净利润约为4.74亿元，同比增长24.37%。关于业绩变化的原因，新乳业在三季报中没有披露。

三元股份实现营收约为53.97亿元，同比下降11.96%；实现净利润约为1.03亿元，同比下降55.53%。主要是北京首农畜牧发展有限公司（以下简称“首农畜牧”）不再纳入公司合并范围，以及主营的乳制品及冰淇淋业务收入同比減少约8.69%。2023年5月，三元股份转让首农畜牧部分股权，取得股权转让收益1.92亿元，增加当期净利润。如果剔除此因素影响，2024年1—9月三元股份净利润同比大幅增长。

前三季度，有14家实现盈利，皇氏集团、西部牧业、庄园牧场、品渥食品和麦趣尔则出现亏损，其中庄园牧场亏损超1.18亿元，同比暴跌577.87%。

庄园牧场业绩变脸，或与成本费用上升并且政府补助减少有关。前三季度，庄园牧场销售费用同比增长75.49%至9711.18万元，主要是增加销售投入；财务费用同比增长248.58%，主要是收到贷款贴息相对上期减少；营业外收入减少62.63%，主要是与日常活动无关的政府补助减少。

另一家乳企品渥食品，前三季度营收同比下降26.01%，净利润亏损572.77万元。

高级乳业分析师宋亮表示，受国内奶源价格下行影响，再加上美元加息，进口奶企业成本增加。

在奶酪细分行业，妙可蓝多前三季度营收同比下降9.4%，净利润同比增长571.67%。另一家奶酪企业熊猫乳品则营利双降。

在宋亮看来，“由于奶酪市场趋于饱和，竞争十分激烈，尽管妙可蓝多做了一些新业务，但表现不是很突出，导致营收下滑。熊猫乳品主要受跨境购的挤占，再加上各大外资企业在烘焙方面占据优势，此外中国家庭对烘焙类的需求在萎缩，因此业务受到很大影响”。

业内分析人士指出，对于大部分中小企业来说，受到奶源价格下行的影响，前三季度营收和净利润明显下滑，国内乳制品行业回暖还有待时日。

根据国家统计局数据，2024年1—8月国内乳制品产量1916.8万吨，同比下降2.6%。同期乳制品制造业工业生产出厂价格指数显示，1—8月出厂价格均保持每月1.5%—3%的稳步下滑。至今年8月份，国内乳制品产量为256万吨，同比增长1.1%，是年内首次月度产量同比正增长，乳业去库存压力仍存。与此同时，8月乳制品出厂价格指数同比下滑3%，达今年以来单月最大降幅。