4月16日晚间，贵州茅台发布2025年年报。报告显示，2025年公司实现营业总收入1720.54亿元，利润总额1147.55亿元，归母净利润823.20亿元。其中茅台酒实现营收1465.00亿元，同比增长0.39%，茅台酒销量约4.68万吨，同比增加0.73%，有效稳住了经营基本盘，充分展现了发展韧性；茅台酱香系列酒营收222.75亿元，系列酒销量约3.84万吨，同比增加3.88%，护城河作用持续彰显。2025年末现金余额1264.26亿元，现金流充沛。

贵州茅台年报显示，将派发2025年度现金红利350.33亿元，全年预计派发现金红利650.33亿元，占归母净利润79%，较上一年度分红比例提高了4个百分点，保持较高分红比例。

业内人士指出，2025年，贵州茅台坚持实事求是，不“唯指标论”，从“高速增长”向“高质量发展”转型，不断提振市场信心，发展韧性得到彰显，经营业绩表现稳健，基本符合多家机构预期。年报显示，茅台酒和酱香系列酒销量均有所增长，反映出产品动销良好，茅台酒“基本盘稳定”，系列酒“护城河”地位依然稳固，共同构筑了发展韧性。此外，贵州茅台2025年1264亿元的“充沛的现金流”则是保障，为各项战略举措提供了充足的资金后盾。

值得注意的是，根据公司《2024-2026 年度现金分红回报规划》 ，2026 年度公司将实施中期分红，为简化分红程序，公司拟提请股东会授权董事会在符合《公司章程》利润分配的条件下，结合公司生产经营状况、未来发展资金需求、经营现金流等因素，制定 2026 年中期利润分配方案并组织实施，分红金额上限不超过公司 2026 年上半年实现归属于上市公司股东的净利润。