11月30日，九安医疗再次以涨停报收。而就在此前的11月15日至25日，九安医疗曾出现连续九个涨停，涨幅高达136%，市值增加了40多亿元。

11月29日晚间，九安医疗发布了《关于深圳证券交易所关注函回复的公告》。

针对深交所的质询，九安医疗表示，公司认为在互动易平台上就试剂盒产品的相关答复符合上市公司信息披露的相关规定，审慎、客观，与事实依据并与实际情况相符，无误导性陈述或宣传、广告、夸大性质的表述。公司不曾以任何形式透露或泄露上市公司信息披露规定中要求披露且尚未披露的信息，尤其是涉及包括产量、发货量、订单量、销量、成本、收入金额，毛/净利润金额和毛/净利润率相关的信息。不存在利用互动易平台迎合市场热点、炒作公司股价的情形。

事实上，在11月当月，深交所已向九安医疗先后两次下发关注函。两次关注函所针对的事项虽然完全不同，但结合九安医疗连日来的飙升，投资者难免会对这二者之间的联系产生联想。

利好恰好碰到股权激励

引发九安医疗暴涨的最早诱因始于11月7日的一则公告，当日，九安医疗发布公告称，子公司新冠抗原家用自测OTC试剂盒获得美国FDA EUA授权。该产品获得美国应急使用授权(EUA)后，可在美国公共卫生健康应急期间，在美国和认可美国EUA的国家/地区销售。

但是在11月8日，九安医疗股价仅上涨了6.5%，并且在11月9日出现了回落。

直到11月11日，有投资者在互动易平台上提问称，公司规划新冠抗原试剂月产能可以达到多少?九安医疗回复称，新冠抗原家用自测OTC试剂盒产品目前的月产能为1亿人份，计划估算到2022年初产能增至每月2亿人份。实际的生产计划和产能扩增进度将根据市场、订单、原材料供应等实际情况实时进行调整。

也许是受此消息影响，九安医疗当天涨幅达到了5.63%，并且从11月15日起开始了连续涨停。

实际上，在此期间，借助互动易平台，九安医疗跟投资者之间就该试剂盒的方方面面进行了频繁互动。包括但不限于“OTC试剂盒售价为6.99美元。”“已经开始规模生产，并已于上周初开始由子公司iHealth美国在当地现货热销。目前月产能为1亿人份，计划估算到2022年初，产能增至每月2亿人份。”等信息。

为此，深交所在11月23日向九安医疗下发了关注函，要求公司说明在互动易平台上就试剂盒产品的相关答复是否审慎、客观，是否具有事实依据并与实际情况相符，是否存在误导性陈述或宣传、广告、夸大性质的表述。同时要求自查公司是否存在违反信息披露准确性、及时性、公平性等的情形，是否存在利用互动易平台迎合市场热点、炒作公司股价的情形。

除了“试剂盒利好”，更进一步引发市场联想的还有九安医疗此前推出的股权激励计划。

2020年8月，九安医疗发布了一份股权激励计划，第一个行权期为2021年10月25日，行权价格为11.53元/份，而2021年10月25日公司股票收盘价仅为6.24元。但是经过连续的飙升，截至11月30日收盘，九安医疗收盘价已达到18.96元，超过了行权价的64%。

对此，九安医疗在接受中国网财经中心记者采访时表示，公司发布公告是根据现行的信息披露规定必须披露的，(并且是在)第一时间披露。而利好发布和股权激励时间相近则纯属巧合。“我们股权激励是2020年做的，谁能预测到正好一年后，今年这个时候拿到FDA EUA的授权？”

事实上，仅仅是这份股权激励本身就引起了市场颇多质疑。

九安医疗2020年股权激励方案主要针对公司董监高及核心技术骨干人员，业绩考核标准是以2019年营收为基数，2020、2021、2022及2023年的营收增速不低于70%、20%、40%及70%。2019年公司营收7亿元，因此想要完成业绩考核目标，2020年营收需达到12亿元。

但是就在发布股权激励的当天，公司同时就发布了2020年半年度报告。报告显示，2020年上半年公司实现营收10.4亿元，这距离12亿元的目标仅差1.6亿元。而公司2020年最终实际营收20.08亿元，远超激励目标。

2021年10月29日，公司再次发布股权激励计划，股权激励对象由上一份的201人增加至354人，并增加了2024年业绩考核目标，但业绩考核指标跟上一份股权激励完全相同，即仍然是以2019年营收为基数，2021、2022、2023及2024年的营收增速不低于20%、40%、70%及80%，此次行权价格为6.49元/股。

然而，根据公司此前刚刚发布的2021年三季报，公司已实现营收7.9亿。换句话说，在第四季度，九安医疗只需要完成0.6亿元营收就可以完成考核目标。

为此，深交所在11月3日就向九安医疗下发了关注函，质询公司以2021年作为首个考核期的确定依据和合理性，以及2021年公司层面业绩指标的设置是否能达到激励效果。

靠出让股权三度扭亏

九安医疗主营业务为家用医疗器械的研发、生产及销售。公司产品包括Health系列产品、ODM/OEM产品、传统硬件产品、移动医疗通信设备、防疫物资相关产品等等。

九安医疗于2010年6月正式在深交所挂牌上市，从2013年开始，公司扣非净利润连续亏损了7年，直到去年方才扭亏。

对此，九安医疗在接受中国网财经中心记者采访时表示，公司从2011年推出世界第一台iHealth物联网血压计，得到了美国苹果公司的大力支持，在硅谷设立iHealth美国子公司，探索从硬件走向互联走向服务，开启互联网医疗之路，因为是新的领域，无论在中国还是美国，没有任何一家公司真正探索出可行的成功模式，在创新的探索和尝试过程中，都会产生沉没成本。

九安医疗还表示，公司在2020的收入较往年的增长主要来自于额温计的销售带来的收入。“2020年，随着新冠疫情的出现，大规模测体温筛查势在必行，公司的iHealth额温计以其无接触式、快速测量的特点，成为了重要的防疫物资。随着2020年3月中旬开始海外疫情的蔓延，公司一直接到来自意大利、法国、美国、德国等地的需求询单。”

在扣非净利润持续亏损的同时，则是公司净利润有规律的起伏变化。公开信息显示，2013年至2018年，九安医疗归母净利润分别为-0.09亿元、0.1亿元、-1.5亿元、0.15亿元、-1.66亿元、0.13亿元，严格保持着正负相间的规律。

2014年九安医疗是通过转让了其控股孙公司iSmartAlarm,Inc.60%股权实现的扭亏。该公司60%股权的转让价格达到了1200万美元，而两年前九安医疗出资购入其90%的股权价格仅为45万美元。出售该项资产对整体业绩影响约为8194万元，而公司201 4年归母净利润仅1020万元，此举成功规避了“退市风险警告”。

到了2016年，九安医疗再次通过转让另一孙公司Bloomsky Inc. 44.36%股权实现扭亏。

2018年，九安医疗又卖出了所持有的华来科技17%股权，转让价达到了10710万元。此举使得九安医疗第三次实现扭亏，成功避免了退市风险。

2020年底，沪深交易所实施了新一轮退市制度改革。退市新规在财务类退市指标方面，新增了“扣除非经常性损益前后净利润孰低者为负值且营业收入低于1亿元”的组合型退指标，以防止个别上市公司利用非经常性损益规避退市。

“试剂盒利好”究竟会给九安医疗带来多少实实在在的收益，记者对此将继续保持关注。