华大智造2023年三季报近期出炉。1-9月，华大智造实现营业收入22.04亿元，同比下滑33.01%；归属于上市公司股东的净利润为-1.98亿元，同比下滑109.78%。

其中，华大智造第三季度营业收入为7.6亿元，同比下滑18.15%；归属于上市公司股东的净利润为-9974.87万元，同比下滑105.94%。

基因测序仪业务收入增长逾三成

主营业务方面，前三季度，华大智造基因测序仪业务板块实现收入17.29亿元，同比增长31.47%。其中仪器设备和试剂耗材的收入分别为6.71亿元和10.26亿元，同比增幅分别为15.63%和42.92%。

华大智造基因测序仪业务业绩的快速增长，离不开营销投入的加大。

数据显示，前三季度华大智造的销售费用为5.6亿元，与上年同期增长了12.22%。华大智造称，前三季度在全球各区合计新增营销人员超110人，同比增长18.06%；新引入超30家渠道合作伙伴，涉及科研和临床等多个应用领域。2023年前三季度，华大智造基因测序仪新增销售装机超640台，截至报告期末累计销售装机数量超3100台。

记者注意到，华大智造的海外业务发展正在提速。

1-9 月，华大智造中国大陆及港澳台地区营收10.83亿元，同比增长21.19%；亚太区、欧非区和美洲区的收入分别为2.88亿元、2.56亿元和1.01亿元，同意增幅分别为34.12%、68.76%和85.83%。

自动化产品需求萎缩

与三季报中大篇幅描述基因测序仪业务不同，对于自动化产品，华大智造并未披露具体收入，只提及“公司营收下滑主要因自动化产品需求萎缩”。

2023年上半年，华大智造实验室自动化产品销售情况整体下滑87%，与公共卫生防控不相关的常规业务实现收入7679.42万元。

事实上，华大智造过去几年业绩的高速增长均受益于新冠疫情实验室自动化业务。2020年和2021年，华大智造新冠疫情相关的业务贡献分别为19.85亿元和23.44亿元，占当期营业收入的71.41%和59.67%，主要来自实验室自动化业务板块。

不过，华大智造并未完全放弃实验室自动化业务板块。前三季度推出了MGIFLP-L50 模块化测序工作站和 MGISP-NEX 全自动核酸提取纯化仪；测序仪业务板块则对DNBSEQ-T7 的生化、流体及光学系统进行了全面优化，并针对全球公共卫生防控需求推出结核分枝杆菌全基因测序和猴痘基因组测序建库试剂盒、污水新冠监测建库试剂盒等产品。

2023年前三季度，华大智造研发投入为6.42亿元，同比增长22.24%。截至9月30日，华大智造已取得389项境内专利与347项境外专利，其中境内专利包括183项发明专利。

有机构调低盈利预测

三季报发布后，中国银河发布研报称，考虑到华大智造核心业务处于市场开拓期，销售及研发费用投入较大，下调公司2023-2025年归母净利润预测至0.56亿元、1.60亿元和3.21亿元，同比增长-97.22%、183.88%和100.32%。而在8月底发布的研报中，中国银河预计华大智造2023-2025年归母净利润分别为2.2亿元、3.61亿元和5.52亿元，同比增长-89.17%、64.20%和53.18%。

华创证券表示，预计华大智造2023-2025年收入分别为32.6亿元、41.7亿元和53.6亿元，归母净利润分别为0.3亿元、1.6亿元和3.3亿元；浙商证券预计华大智造2023-2025年归母净利润分别为2.13亿元、4.18亿元和9.42亿元，分别同比增长-89.48%、96.25%和125.20%。

中国银河给予华大智造“买入”评级，目标价116.06元，提示了竞争格局加剧、市场拓展不及预期、新产品研发进度不及预期等一系列风险；华创证券给予其“推荐评级，目标价101元，提示了海外开拓进度不及预期等风险；浙商证券则提示了产品商业化不及预期、国际环境变动和需求波动等风险。

截至10月30日收盘，华大智造的股价为80.76元，其IPO发行价为87.18元/股。

不过，华大智造近期发布了一则回购计划，回购总金额为2.5亿-5亿元，价格为不超过125元/股，所回购股份拟用于实施员工持股计划或股权激励。10月30日，华大智造首次回购17.03万股，成交最高价为81.3元/股，最低价为80.04元/股，支付的资金总金额为1379.46万元。

近期，多家A股上市公司发布回购计划，所回购的股份大部分用于员工持股计划或股权激励，并未给予注销。有业内人士称，此类回购虽然为市场带来了一些暂时活力，但上市公司股本实际上并未减少，而仅仅是将股份转移到公司手中，这可能会引发投资者更多猜测。上市公司应该认真考虑回购的方式和目的，以确保股东利益的最大化，而不仅仅是短期股价的维护。