在沾边光伏概念后，互联网企业三五互联可谓刚跨界就收割了一波波“福利”。1月4日，三五互联登上龙虎榜，收报10.95元，上涨5.19%。实际上，在宣布投资计划第二天的2022年12月26日，三五互联股价即上涨20.03%，在短暂回调后，三五互联的12月30日的股价涨幅高达11.11%。2023年1月3日，三五互联股价再度强势走高，收报10.41元，涨幅达14.40%。

随后三五互联就收到了深交所的关注函，要求三五互联说明公司进入光伏新能源行业的可行性，是否存在迎合热点炒作股价的情形，所投资“5GW超高效异质结（HJT）电池 5G智慧工厂”项目是否涉及“高污染、高排放”。

对于关于是否炒作的质疑，三五互联董秘办工作人员回复记者，“肯定是没有这种情况，我们是依法合规进行披露的，这个项目也是真实存在的，不存在说是蹭热度的情况。这也是公司战略转型的发展过程，投资者看好，这个也是很正常的。”

高调跨界光伏异质结领域

据了解，三五互联成立于2004年，主要从事软件和技术服务行业、游戏行业和移动通信转售行业，是福建省首家创业板上市公司，但公司最近几年的经营情况并不乐观。

12月25日晚，三五互联公告称，公司全资子公司天津通讯与眉山市丹棱县人民政府签署《一期新能源 5GW 异质结电池项目投资合作协议书》，投资建设“5GW 超高效异质结（HJT）电池5G智慧工厂”项目。

一期项目预计总投资约25亿元，项目资金来源为公司自筹（包含全部建设投资和流动资金）。项目分二个阶段建设：项目第一阶段完成2GW异质结电池生产达产，预计投资约10亿元， 2023年12月建成投产。项目第二阶段完成3GW异质结电池生产达产，预计再投资约15亿元，2024年12月建成投产。

三五互联对此次转型期待满满，公告称项目全部建成投产后，生产的高效晶体硅HJT太阳能(7.720, 0.14, 1.85%)电池产品含税出厂价定为1.4元/W，年均销售收入为61.9亿元，年均销售成本为55.5亿元，年均税后利润为5.37亿元，项目经济效益评价积极正向。

但近期光伏电池片价格也出现了下滑，已经不复之前的高位，市场价格低于三五互联预期的1.4元/W。

另外，由于光伏电池片环节正处在P型向N型转型的技术变革期，技术路线争论不休，HJT、TOPCon、IBC等技术百花齐放，未有一个技术路线完全占上风，所以此时投资电池片产线也具有一定的风险性。

三五互联在公告中也提示了相关技术风险：太阳能光伏产业属于高科技项目，技术发展较快、投资较大。因此，技术的影响非常巨大。存在一旦某个光伏发电的某个关键技术得以改进或取代，整个行业布局也极有可能会因之改变的风险。

收深交所关注函

在12月27日，三五互联就收到了深交所的关注函，对其近期的投资和资金问题进行了问询。

深交所要求三五互联说明，公司进入光伏新能源行业的可行性，包括但不仅限于新领域的行业竞争情况及门槛、专业的技术人才和管理人才储备等，进一步说明本次决策是否审慎合理，是否有利于提升公司经营质量，是否存在迎合热点炒作股价的情形。

深交所要求三五互联说明，结合目前的生产和工艺水平，评估上述项目是否涉及“高污染、高排放”，并充分提示是否存在因项目审批等外部因素导致项目延期、变更或终止的风险。

另外，深交所还要求三五互联结合行业内竞争现状、公司或相关参与方的现有技术储备、研发人员配置等方面，详细论述该项目的可行性，并说明项目所需资金规模及其具体来源，与公司资金实力是否匹配，涉及的生产设备、后续施工安排及预计达产的具体时间。

有不愿具名的光伏行业从业者告诉记者，光伏行业近两年利润还可以，吸引了很多其他行业的企业进来，原来做食品的、做衣服的把光伏概念加进去，股票就涨了好几倍。但行业具有周期性，光伏行业的技术和产品迭代很快，所以不能过度激进扩张。

多次转型失利公司实控人变更

三五互联此前曾经连续亏损四年，多次谋求转型，此前曾经探索过新能源汽车方向、投资过网红机构，缺均未取得成效。从2018年开始，三五互联就开始走下坡路，业绩一直处在亏损的状态。

2018年至2021年，三五互联的营业收入分别为2.35亿元、2.88亿元、2.22亿元和1.84亿元，同比涨幅分别为-27.90%、22.79%、-23.11%、-16.87%；净利分别为-4.21亿元、-2.57亿元、-0.94亿元、-0.25亿元，2018年的同比降幅高达725.05%。四年的营收加起来还不及本次光伏项目25亿元的投入。

今年前三季度，三五互联的业绩也并没有好转，营收为1.39亿元，同比减少2.09%，净利为-2066.69万元，同比降低191.93%。截止到三季度末，其总资产仅为5.92亿元，净资产1.94亿元。截至目前，其公司市值为33亿元。

在频繁的转型探索失利后，三五互联此前的实控人龚少晖还丢掉了公司的控制权。三五互联12月28日公告称，因公司原控股股东、实际控制人龚少晖股份质押率较高并均已到期且全部股份处于冻结（含轮候冻结、司法再冻结）状态，质权人和/或债权人对相关股份采取平仓、过户措施，截至2022年12月27日，龚少晖通过集中竞价方式已累计被动平仓34.96万股股份。龚少晖被司法拍卖3035万股股份以及与财达证券解除部分股份表决权委托，上述股份被海南巨星通过司法拍卖竞得。三五互联将由无控股股东变更为海南巨星为公司控股股东，并由无实际控制人变更为海南巨星实际控制人黄明良、欧阳萍为公司实际控制人。

另外，相比于25亿元的大手笔投资，三五互联的现金流并不充裕。截至今年三季度末，公司账上货币资金余额为3637.62万元，经营活动产生的现金流量净额为2894.58万元。截至三季度末，其一年内到期的非流动负债高达1872.56亿元。资产负债率高达67.15%。

对于三五互联现有资金是否能覆盖本次投资的问题，三五互联董秘办工作人员在接受记者采访时表示，“资金来源是自筹，后续具体如何自筹，具体情况要在相关进展公告里披露，目前项目还在一个前期的过程中，现在没有更多的去披露这方面的消息。这个后续要根据进展情况，如果按照现在财务情况的话可能不一定（能覆盖），后续会有一些动作去完成项目，肯定就不一样了嘛。后续的财务情况我们不能提前披露。”