在OpenAI的Sora所带来的讨论声中，GPU芯片大厂英伟达最新一季度财报再次打破市场预期。美东时间2月21日盘后，英伟达公布了营收利润皆强于预期的第四财季及2024财年财报。2024财年，英伟达总营收达609亿美元，同比增长126%；净利润为297.6亿美元，同比增长581%；调整后每股盈利为12.96美元，同比增长288%。

值得注意的是，此次已经是英伟达实现连续四个季度的盈利超出市场预期。其第四财季营收达到创纪录的221亿美元，较第三财季增长22%，较上年同期增长265%，好于华尔街分析师预期的204.5亿美元。

帮助该公司实现业绩暴涨的大部分归功于数据中心部门。其第四财季数据中心收入为184亿美元，是去年同期的五倍多，高于分析师预期的172亿美元，在英伟达总营收中占比高达83%。

英伟达CEO黄仁勋称，加速运算和生成式人工智能已经达到了“引爆点”，全球各地的企业、产业和国家需求都在激增。这家总部位于美国加州的公司掌握着多个地区各领域企业的算力“命脉”。

由AI驱动的产业革命促使大量企业争相采购英伟达GPU。据黄仁勋透露，除大型云厂商、GPU提供商、企业软件和消费网络公司外，以汽车、金融服务和医疗保健为代表的垂直行业需求，目前也已达到数十亿美元的水平。

除数据中心业务外，英伟达游戏业务第四财季收入为29亿美元，同比增长56%；汽车业务营收下降了4%，至2.81亿美元；专业可视化业务营收同比增长105%，为4.63亿美元。

自今年年初以来，英伟达的市值涨超40%以上，达到1.67万亿美元，一举成为全球市值最高的上市公司之一。上周，该公司市值一度超越了亚马逊和谷歌，并在21日超越特斯拉，成为华尔街交易量最大的股票。

英伟达股价大幅上涨背后，是市场对其业绩不断调高的预期。该公司预计下一财季营收为240亿美元，上下浮动2%，高于分析师预期的218亿美元。受业绩发布提振，英伟达股价在盘后大涨超10%。同期，美股芯片股盘后全线上涨，ARM上涨8%、AMD涨3.6%、台积电涨2.6%、阿斯麦涨2.5%、英特尔涨1%。

市场对于英伟达的青睐并不只是对人工智能概念的炒作，而是基于英伟达“算力之王”的行业地位和超强的发展预期。分析显示，英伟达目前占据全球数据中心AI加速市场82%的份额，并且以超过95%的市场占有率几乎垄断着全球Al训练市场。从2023年至今，英伟达GPU供应量在全球范围内都被严格限制，大到微软、亚马逊、谷歌，小到各种各样的创业公司，都拼命在排队抢货，一卡难求的局面迟迟得不到缓解。

眼下，英伟达要实现业绩进一步增长所面临的最大挑战无疑是供应问题。黄仁勋称，尽管总体供应状况正在改善，但仍面临短缺，预计会持续一整年。他还提到，公司将很快推出新产品，届时可能再次供不应求。英伟达CFO科莱特·克雷斯也表示，公司下一代产品的市场需求远超供给水平，因为“构建和部署AI解决方案的需求已经触达几乎每一个行业”。

不过，在其他地区业绩不断创新高之时，受美国出口管制新规影响，英伟达来自中国的数据中心收入却显著下降，第四财季仅占个位数比例。该公司预计，下一财季中国市场也会如此。

以往来自中国等受限国家和地区数据中心业务收入贡献约占该公司整体营收的20%至25%。

英伟达强调，目前仍未从美国政府获得向中国发货受限产品的许可证，但已开始向中国发货不需要许可证的替代产品。本月初，有媒体从多位经销商处获悉，英伟达对华“特供版”AI芯片H20终端产品已可接受预订。

从规格方面来看，H20的算力水平虽然仅有H100的15%，但在显存物料配置和die size上则均与后者相同。而这部分正是GPU单卡成本中最高的一项，以H100 GPU单卡为例，其显存物料成本中的HBM颗粒成本，占比高达55%—60%。这也意味着，在成本无法有效下降的当下，H20几乎是在“赔钱保市场”。

接下来，英伟达即将于3月18日至21日在美举办GTC 2024大会，届时将发布在加速计算、生成式AI以及机器人领域的最新成果。市场普遍预计，该公司将推出下一代B100新架构GPU产品。