上市药店再现收购动作，4月25日，益丰药房发布公告，以2.04亿元收购湖南九芝堂51%股权。与此同时，老百姓、大参林等国内其他上市药店连锁巨头也在频频扩张。目前，几家主要连锁药店在国内市场的布局“版图”已逐渐形成。

益丰药房门店数量再增

基于益丰药房与九芝堂股份有限公司（以下简称九芝堂股份）签署的协议，湖南九芝堂100%股权作价为4亿元，益丰药房以2.04亿元的价格，购买湖南九芝堂51%股权。

湖南九芝堂下设湖南九芝堂零售连锁有限公司和常德九芝堂医药有限公司两家子公司，分别从事药品零售和药品批发业务，拥有直营连锁门店190家，加盟店359家，均位于湖南省内。上述两家子公司均由湖南九芝堂持股90%，九芝堂股份持股10%。基于此次收购协议，湖南九芝堂将尽快把湖南九芝堂零售连锁有限公司、常德九芝堂医药有限公司2家公司变更为其100%投资的全资子公司。

财务数据方面，湖南九芝堂2021年度实现营收10.44亿元，其中直营零售5.20亿元，批发业务2.82亿元。益丰药房表示，预计湖南九芝堂经营整合完成后第一个年度销售额将不低于11.37亿元，净利润不低于1840万元。

湖南九芝堂在湖南市场耕耘超20年，益丰药房认为，本次收购完成后，公司将通过降低商品采购成本等措施，不断提升其销售和毛利率水平。

国内上市连锁药店“版图”

益丰药房的此次收购是近年来上市连锁药店频频并购的一个缩影，国家药监局公开数据显示，从2011年到2021年第一季度，我国药店数量从42.4万家增加至56.1万家，连锁门店数量从14.7万家增至31.91万家，连锁率从34.67%增长至56.88%。市场集中度方面，中康CMH数据显示，2020年中国药品零售市场规模为4555亿元。其中百强连锁以全国15.8%的门店数量，占据了全国药品零售市场40.9%的份额，较2018年提升了3个百分点。百强之中，头部连锁的集中度也在同步提升，据中信证券研报，TOP10连锁的市占率从2015年的13.56%提升至2019年的20.22%，TOP100 连锁的市占率从36.75%提升至46.08%。与此同时，上市连锁药店的布局“版图”也渐渐形成。

老百姓大药房：华中、华东区域门店均超1800家

作为国内规模领先的药品零售连锁企业之一，老百姓2015年4月成功IPO，也是从2015年开始，老百姓通过保留原创始人部分股权的“星火”模式控股收购区域龙头，实现跨省扩张和深耕优势市场。到2021年前三季度，老百姓拥有门店8163家，其中直营门店6055家、加盟门店2108家。仅在2021年前三季度，老百姓就新增门店1866家，其中143家直营新增门店由资产并购而来。

具体分布来看，截至2021年第三季度，老百姓在华中区域、华东区域的门店数量最多，分别为1860家、1802家，两个地区也为老百姓贡献了较高的营收占比，在2021年前三季度112.80亿元的营收中，华中区域、华东区域营收分别为43.66亿元、30.19亿元。

在老百姓“起步”的湖南地区，其门店一度主要布局在长沙、郴州等湘东、湘南和湘中区域，公司还通过收购怀仁大健康，助力公司在大湘西区域的布局，使公司在湖南省14个地州市中的7个城市门店数量和销售额排名第一。

益丰药房：门店数量突破7000家

自2015年2月上市以来，益丰药房的并购整合项目已经超过50起。2021年前三季度，益丰药房门店总数达到7246家（含加盟店877家），直营门店经营面积达到74.28万平方米，公司在前三季度实现营收109.38亿元，同比增长15.91%，净利润达到6.96亿元，同比增长21.49%。

益丰药房主要业务范围集中在湖南、湖北、上海、江苏、江西、浙江、广东、河北、北京九省市，华中、华东和华北区域竞争优势明显。截至2021年上半年，益丰药房在中南地区的门店数量最多，达到3336家，华东地区紧随其后，为2851家。

一心堂：重点布局西南地区

总部位于云南的一心堂，在西南地区的布局有着明显优势。一心堂以少区域高密度的布局推进整体发展，坚持以西南地区为战略纵深、华南地区为重点发展方向，兼顾华北地区的发展。到2021年年底，公司的27家自有物业门店均位于西南地区（包括云南省、四川省、重庆市、贵州省），在该地区的租赁有物业门店达到了6713家，远高于排第二位的华南地区（1188家）。就具体省份而言，到2021年底，一心堂在云南、四川两地的门店数量靠前，分别为4939家、1100家，远高于其他省份。

根据一心堂2021年年报中公布的销售前十门店，云南占据9家，另外1家来自四川。

大参林：频频并购扩张

大参林的门店数量也与一心堂相当，截至2021年上半年，大参林已经开业的门店共6978家，其中包括552家加盟店，其零售业务主要覆盖广东、广西、河南、河北、江西、福建、江苏、浙江、陕西、黑龙江10个省份。

相较于其他药店，大参林近年来在投资并购方面动作频频，仅在2021年前三季度，公司主要发生了29起同行业投资并购业务，其中，以前年度并购项目于本年度完成交割9起、新签并购项目20起，涉及门店数为839家。

漱玉平民大药房：深耕山东市场

相较于其他几家，漱玉平民大药房登陆资本市场的时间略晚，公司在2021年7月登陆A股。2021年前三季度，公司累计拓展新增门店413家，去年同期累计新增门店数量93家，同比增长344.09%。

漱玉平民大药房制定了“深耕山东，择机走向全国”的战略，截至2021年前三季度，公司在山东省内15个地市拥有直营门店2286家，在山东省及其他省份拥有加盟门店679家，其中公司在济南的门店数量达到894家，占比接近40%。

健之佳：超八成医药零售门店在云南

2020年11月上市的健之佳，门店数量与漱玉平民大药房相当。2021年前三季度，公司新增门店590家，其中自建418家，收购172家，门店总数达到2687家。并购也是其扩张门店的重要方式，2021年前三季度，健之佳共完成了8个项目收购，其中7个在云南省。

到2021年前三季度，健之佳门店数量较2020年末增长26.15%，其中川渝桂地区增长27.95%，云南省是最主要的区域，公司在云南的医药零售门店数量在2021年三季度末达到1940家，占总体数量的80.60%。