10月14日，永辉超市发布公告披露，公司正在向大连御锦贸易有限公司（以下简称“大连御锦”）及连带责任方王健林、孙喜双、一方集团追索36.39亿元股权转让款。

据披露，鉴于大连御锦未按约定履行付款义务，公司已经向上海国际经济贸易仲裁委员会（以下简称“上国仲”）申请仲裁，10月12日，该案已获得受理。

永辉超市表示，鉴于案件尚未开庭审理，后续审理结果存在不确定性，因此对公司的影响尚存在不确定性。

联商高级顾问团成员王国平对记者分析，即使仲裁获胜，永辉超市能否拿回款项仍属于未知，但眼下公司依然面临较高的负债率，公司后续还需面临经营转型压力，以及门店后续调改等。

资产出售影响存不确定性

据公告披露，永辉超市此次股权转让最早披露于2023年12月13日，公司将所持大连万达商业管理集团股份有限公司（以下简称“万达商管”）3.89亿股出售给大连御锦，转让价格为45亿元，交易将分八期进行支付。

随后在今年7月26日，由于购买方短期资金困难，公司与大连御锦、王健林、孙喜双、一方集团经友好协商签订了转让协议之补充协议，约定将剩余股份转让款38.39亿元共分八期支付，其中王健林、孙喜双、一方集团将为剩余转让价款的支付提供担保。

而对于该次交易的调整，永辉超市认为，公司账面有良好的现金储备，整体现金状况较为良好，出售资产方案的调整对公司日常运营的资金需求和未来的可持续经营没有重大影响。

然而9月30日，原定第四期股份转让价款的约定付款时间，永辉超市却没能按期拿到分期款项。

永辉超市表示，鉴于大连御锦未按约定履行付款义务，公司向上国仲提起仲裁申请，并要求大连御锦立即支付全部剩余股权转让款36.39亿元。

公开信息显示，除上述出售万达商管相关股权事项，今年上半年，永辉超市还向四川商投投资有限责任公司（以下简称“川商投”）转让所持有的成都红旗连锁股份有限公司股份1.36亿股，约占红旗连锁总股本的10%；此外向上海派慧科技有限公司出售所持有的永辉云金科技65%股权，转让总价为3.78亿元。

与此同时数据显示，永辉超市在今年上半年保持相对稳定的现金流，公司2024年一季度及上半年公司经营性净现金流分别为19.84亿元、29.4亿元。截至上半年，公司资产负债率为87.06%，处于较高水平。

有业内人士对记者分析认为，按照计划，永辉超市通过出售非核心资产，可以更专注于自身的核心主业，同时获得资金可支持核心业务的发展和扩张，提高整体经营效果。但随着永辉超市此次资产出售进入仲裁程序，也将给公司带来一些不确定的影响。

后续面临持续转型和调改

在此次陷入“追款”事件之前，永辉超市持续受到市场关注。

今年以来，“学习胖东来”及门店调改成为永辉超市推动经营向好的一大关键词。9月23日，公司公告披露，骏才国际将以约62.7亿元收购永辉超市29.4%的股权，其中骏才国际其实控方系名创优品，公司因此持续受到市场追捧。

名创优品方面则释放出“看好永辉超市的调改前景”以及“永辉超市目前的估值具有吸引力”是此次拟收购永辉超市相关股权的两大原因。

不过王国平认为，从永辉超市目前的挑战看，吸引外部资金进场，降低负债率，短期来说是最优的方案。但需要注意的是，鉴于名创优品对永辉超市的股权收购尚未完成，相关事项依然存在不确定性。

王国平表示，对于永辉超市而言，经营上需要提高企业经营效率、提升盈利能力。同时，裁撤亏损门店及业务，尽量减少不必要开支，在门店调改方面，进一步提高运营效率，同时关闭低效门店降低负债率。

清晖智库创始人宋清辉对记者表示，传统零售行业依然面临严酷竞争，这给永辉超市的后续经营发展持续带来压力。但随着人工智能在零售业的广泛应用也将给传统商超行业带来新的机会，相关企业如果能够洞悉并把握好新消费趋势，有望实现转型发展。