递交招股书的乐华，揭开了造星能力的冰山一角。穿透财务数据，这样那样的质疑随之而来，比如超过90%的收入来自艺人管理，显得赚钱能力过于单一；顶流王一博贡献太大，面临人走茶凉的危机；偶像选秀被政策严管，艺人储备会否后继无人……

以上种种，尚且都在业务范畴，乐华所面临的，也是所有国内艺人管理公司面临的，在资源高度分散的偶像市场，竞争能解决的问题，乐华可能并不惧怕。

但再往深究，营收陷阱背后，流量带节奏下的商业模式弊病，却不是乐华一己之力挽狂澜。营收单一看似财务博弈，实则是娱乐与商业的风气问题。某种程度上，乐华越棒，内娱越慌。

乐华的招股书显示，2021年，艺人管理收入中，“参与商业活动”的收入占比达到78.5%，在总收入的占比也超过71%，也就意味着，艺人的代言、推广收入大大超过了电影、音乐、泛娱乐等艺人的业务类收入。

当然，没有人规定，艺人必须靠演戏、唱歌挣钱，代言或许也算一种“业务能力”，但这种格调无论如何都略显怪异，更不能成为艺人价值的主流标准。

实际上，在偶像和流量主导娱乐圈以前，代言收入高过主业收入，并不是演艺界的新鲜事。“老天爷赏饭吃”“颜值也是一种天赋”，在业务（演戏、唱歌）能力之外，明星获得不菲的代言收入，大多数吃瓜群众也能理解。

放大到体育明星、网络红人身上，这种现象也是普遍存在：最顶级的足球、篮球运动员、F1车手等，代言收入大多数超过职业工资和赛事奖金。

换做正向的视角，明星就是个人IP的最大化，赚钱只要合法，似乎无从指摘。怕就怕，本来可以专心做业务的人，被趋势带偏了路子。

移动互联网的高速发展，点击量就是真金白银，粉丝经济和“爱豆时代”随之而来。这里面有追随者的为爱发电，有艺人团队的刻意运营，加上平台竞争的推波助澜——“颜值从天赋变成了正义，又接近了唯一”，比起作品，造型成了艺人管理更重要的法宝。

矛盾感前所未有。一方面，一个小鲜肉、小仙女随时会被另一个小鲜肉、小仙女取代，重重焦虑下加快了商业收割，花几个月拍戏、做专辑，哪有广告代言来得容易；另一方面，似乎靠脸吃饭，只要进入节奏，也能潇洒玩转几年。

你看，计短计长，偶像都是稳赚不赔。一个偶像躺着把钱挣了没什么，一百个偶像这样做，整个演艺圈可能就没有了站起来的底气。

背上的包袱，可不是乐华一家公司的。