昨日晚间，蕉下控股有限公司(以下简称“蕉下”)向港交所更新招股书，继续冲刺“城市户外第一股”。

根据招股书数据，今年上半年，蕉下总营收22.1亿元，同比增长81.3%；净利润4.9亿元，业绩实现爆发式增长。蕉下总结道，营收增长主要得益于公司不断扩大产品组合，提升对多元化城市户外场景的覆盖，同时以精选单品为核心的高效营销使得品牌知名度不断提高，以及不断扩展的渠道和分销网络能够触达更多用户群体。

2013年，蕉下凭借首款防晒产品“双层小黑伞”被外界熟知，并逐步发展为在防晒服饰方面具有强劲业务增长的品牌。灼识咨询报告显示，以2021年总零售额及线上零售额计，蕉下均为国内第一大防晒服饰品牌，分别拥有5.0%及12.9%的市场份额。

但防晒产品只是蕉下探索城市户外生活方式的起点。据招股书披露，今年上半年，服装品类超越伞具类成为蕉下主要收入来源，实现收入超7.92亿元，占比达35.8%。同时，帽子、其他配饰(主要包括口罩、袖套、墨镜、手套、披肩及围巾)和其他产品(主要包括鞋履)也迎来高速增长，收入分别为4.97亿元、6.03亿元和5673万元，同比增长65.2%、127.5%、213.4%。

除此之外，2019年至2021年间，蕉下非防晒产品收入分别为280万元、7650万元和4.96亿元，收入贡献率由2019年的0.7%增至2020年的9.6%，2021年进一步增至20.6%。换言之，蕉下将业务拓展至不同城市户外场景的打法成效已显。

销售渠道方面，蕉下始终以自营渠道驱动业务发展。据招股书显示，2022年上半年，蕉下自营渠道收入18.03亿元，占比达81.6%。其中，自营线上店铺数量由2019年的16家增至2022年上半年的50家。从收入来看，线上店铺及电商平台产生的收入由2021年上半年的9.83亿元增长73.8%至2022年上半年的17.08亿元。

招股书用户数据指出，2019年至2021年，蕉下主要销售渠道之一天猫旗舰店的付费客户总数分别为100万人、300万人和750万人。今年上半年，天猫旗舰店付费客户总数则从2021年同期的450万人增加至550万人，客户群体不断增长。

随着客户群体逐渐庞大，蕉下天猫旗舰店的复购率也从2019年的18.2%上升至2021年的46.5%。根据灼识咨询报告，约70%客户购买蕉下产品后，通过社交媒体或口口相传向朋友和家人推荐了该品牌，这在一定程度上使得蕉下营销费用不断减少。

据招股书披露，2021年，蕉下广告和营销开支占收入比例为23.0%，这一数据今年上半年已大幅降至11.9%。对此，蕉下方面解释称，营销费用占比减少主要得益于蕉下丰富的经典产品组合势能不断发挥品牌效应，同时开发触达更多用户的销售和营销渠道，也推动着整体营销效益的提升。值得注意的是，截至今年6月30日，蕉下在中国流行社交平台的多个账户和电商平台的线上店铺上拥有约1900万名关注者。