4月27日晚间，甘肃能化股份有限公司（以下简称“甘肃能化”）发布2025年年度报告与2026年第一季度报告。公司2025年实现营业收入78.39亿元，同比下降19.13%；归属于上市公司股东的净利润-2.11亿元，2024年同期盈利12.08亿元。

2025年，国内煤炭行业整体呈现“供给低速增量、需求弱势运行”的态势，动力煤、焦煤价格持续走低，叠加清洁能源发电替代挤压火电需求，公司传统煤炭主业受到显著冲击。报告期内，公司采掘业务实现营业收入50.23亿元，同比下降32.57%；毛利率为17.94%，同比减少21.91个百分点。

面对行业周期压力，甘肃能化坚定布局煤电化一体化发展路线，逐步摆脱对单一煤炭业务的依赖，电力、化工板块成为缓解亏损、优化结构的重要支柱。2025年，公司电力业务实现营业收入13.78亿元，同比增长2.25%；化工业务实现营业收入8.52亿元，同比增长122.12%。

与此同时，甘肃能化各重点项目推进有序、成效显著，景泰白岩子90万吨/年煤矿顺利通过竣工验收，正式转入规模化生产阶段，累计产出原煤48万吨；气化气项目一期工程成功产出尿素产品，合成氨、尿素生产线实现全线贯通，试生产阶段运行平稳有序，各项指标符合预期，二期工程按规划稳步推进、进展顺利；兰州新区2×350MW热电联产项目两台机组圆满完成168小时满负荷试运行，顺利转入商业运营模式，持续释放电力供应效能。同时，庆阳2×660MW电厂已全面开工建设，兰州新区2×1000MW发电项目已顺利完成三大主机招标工作。

2026年第一季度，受主要产品售价提升影响，甘肃能化经营数据显著回暖，实现营业收入24.95亿元，同比增长27.93%；归属于上市公司股东的净利润6523.2万元，同比增长41.17%。

对于2026年发展，甘肃能化年报显示，公司将持续坚守煤电化一体化核心战略，全年计划煤炭产量1600万吨，力争产销平衡；发电量63.5亿度，供热725.3万吉焦，供汽105万吉焦；复合肥综合产量17.22万吨，浓硝酸产量7.89万吨，尿素综合产量58.70万吨，力争产销平衡。同时，加快推进重点项目建设，推动化工产业满负荷运行、电力板块扩容增效。