4月17日晚间，杭州天目山药业股份有限公司（以下简称“天目药业”）披露2025年年度报告。

2025年公司实现营业收入2.12亿元，与上年同期基本持平；实现归母净利润1762.26万元，同比增长15.59%；实现扣非归母净利润1347.05万元，同比增长35.19%。在营收基本稳定的情况下，天目药业2025年扣非净利润实现较快增长，显示出经营质量持续改善、降本增效举措取得积极成效。

同时，天目药业2025年经营活动产生的现金流量净额由上年同期的-3667.44万元转为1179.11万元，实现改善。这也在一定程度上印证了公司在成本管控、经营效率提升方面已取得阶段性成果。

年报显示，2025年，天目药业持续深化医药制造、医药流通、大健康及医疗技术服务等核心主业，通过优化业务结构、完善销售渠道、加强内部管控、努力降本增效，多措并举提升经营质效，保障业务稳健可持续发展。

天目药业在生产端持续优化生产和管理水平，降低生产和运营成本、提高生产效率；同时实行资金预算管理，严格控制无预算支出，持续推行全员全环节精细化管理，并通过大额采购项目“共同发标、集体定标”机制严控采购成本，进一步夯实经营韧性。

分业务看，天目药业2025年中成药板块实现营收2826.05万元，同比增长9.82%，营业成本同比下降2.00%，毛利率同比提升8.14个百分点，中成药板块增长核心来自黄山天目产能释放，中药产线小型技改效果持续显现，叠加核心产品量价齐升，共同推动营收规模扩张与毛利率改善；保健品板块实现营收9098.86万元，同比增长33.50%，营业成本同比下降11.84%，毛利率达到82.99%，同比提升8.75个百分点，成为公司业绩增长的重要支撑。

年报显示，天目药业全资子公司黄山市天目药业有限公司（以下简称“黄山天目”）产能提升及技术改造项目正在稳步推进。该项目一期主体建筑已于2025年5月正式封顶，目前已进入内部装饰、净化施工和机电设备安装阶段，并同步推进相关设备采购及配套设施建设。该项目建成后，将显著提升公司胶囊剂、颗粒剂、丸剂等制剂车间的生产能力，为公司未来丰富产品线、拓展下游市场奠定坚实基础，有力地支撑公司未来发展战略。

在披露年报的同时，天目药业首次发布《2026年度“提质增效重回报”行动方案》。根据方案，公司将围绕聚焦主营业务、强化规范运作、压实“关键少数”责任、加强投资者沟通等四大方向持续发力。

其中，在经营层面，天目药业继续立足“精品中药”优势，强化采购、生产、销售全链条协同，优化供应链管理与库存效率，并结合市场需求推出更多优质大健康产品；持续推进黄山技改项目，加快数字化工厂建设。

在治理层面，天目药业将持续完善治理体系和内控机制，强化“关键少数”履职规范与激励约束，推动管理层利益与公司长期发展深度绑定；在投资者关系管理方面，公司还将进一步丰富业绩说明会、上证e互动、机构调研、股东大会现场交流等沟通形式，提升信息披露的有效性和投资者价值认同度。

业内人士认为，这份行动方案既是公司对监管倡议的积极响应，也释放出其持续聚焦主业、提升经营质量、做优做大上市平台的明确信号。后续随着黄山天目技改项目逐步落地、核心产品竞争力进一步增强，以及提质增效和规范治理持续推进，公司经营改善趋势有望进一步巩固。