4月15日，鼎龙股份发布2021年年报。2021年，公司实现营业收入23.56亿元，同比增长29.67%；归属于上市公司股东的净利润为2.14亿元，去年同期亏损1.60亿元，实现扭亏为盈。其中，抛光垫实现销售收入3.02亿元，较上年同期增长284%，首度实现规模盈利。

鼎龙股份表示，业绩增长主要因为半导体CMP抛光垫业务营业收入较上年同比大幅增长，且首次实现规模性大幅盈利；同时，打印复印通用耗材业务营业收入同比显著增长。

CMP抛光垫开始进入收获期

鼎龙股份目前重点聚焦光电成像显示及半导体工艺材料领域，除打印复印通用耗材之外，公司在泛半导体材料方面的产品包括CMP抛光垫、抛光液、清洗液三大CMP环节核心耗材、柔性OLED显示屏幕制造用的上游材料以及半导体先进封装材料。

近年，国内晶圆厂建设如火如荼，为半导体材料带来广阔增量需求。根据集微咨询数据，2020年至2025年，国内本土晶圆厂产能将由现有的产能将由162.5万片增至462.2万片(折8寸片)，增长184.4%。目前以CMP为代表的半导体材料仍主要被美国和日本厂商垄断，国产化需求十分迫切。

鼎龙股份目前已形成一、二期合计年产30万片抛光垫产能，抛光垫潜江三期产线将于今年夏季完成设备安装，进入试生产阶段，抛光垫进入业绩放量阶段。

“2021年是CMP抛光垫开始盈利的第一年，产销量增长明显，这意味着半导体制程工艺材料开始进入收获期，成为重要盈利点。其他产品也快速推进，如CMP抛光液项目，客户验证反馈良好，部分产品也于2022年第一季度起进入采购阶段，年产5000吨一期产线已经建成，公司新增长级逐步形成。”鼎龙股份董事会秘书杨平彩在接受记者采访时表示。

4月8日鼎龙股份发布公告，公司控股子公司鼎泽新材料的氧化层抛光液产品于近期收到某国内主流晶圆厂商的采购订单，本次采购数量为20吨。

杨平彩表示，20吨采购量不算多，但此前这个产品型号是以海外进口为主，现在鼎龙进入主流晶圆厂的采购体系，抛光液搭配的研磨粒子也是由公司自主生产，从原材料到成品全部生产工段均由鼎泽新材料自主完成，有助于解决客户被国外厂商“卡脖子”的问题。

在面板材料领域，鼎龙股份依托自身有机合成平台，研发出YPI、PSPI、TFEINK等多款柔显材料，打破海外垄断。目前公司PI浆料已获得了华星光电等国内龙头客户批量订单，且年产1000吨的PI浆料产线也已经投产，拥有持续稳定的供货能力。柔性显示有望逐步成长为公司主力业务之一。

业绩的提升、国产替代的实现离不开公司重视研发投入。经记者梳理统计，近8年来，鼎龙股份累计研发投入超过10亿元，特别近三年研发投入累计达6.39亿元，占近三年公司总营业收入比例为12.00%。年报显示，2021年公司研发投入达到2.84亿元，占营业收入12.06%，较上年同期增长52.33%。

此外，鼎龙股份还宣布了新的投资计划，公司拟投资7.5至10亿元，分二期实施，在湖北仙桃产业园新增建设：集成电路CMP用抛光液年产2万吨扩产项目(分两期建设)、集成电路CMP用清洗液年产1万吨扩产项目、OLED用PSPI年产1千吨产业化项目、OLED封装材料INK年产600吨产业化项目以及第三代半导体用研磨粒子、集成电路CMP高纯研磨粒子、光电半导体柔显显示用其他关键材料产业化等项目。

业内分析人士表示，抛光垫主要是用在半导体化学机械抛光环节，这个环节去年在国内需求的市场规模是14亿元至15亿元，之前市场呈现的特点是被国外厂商垄断，鼎龙在很早之前就开始持续突破，去年实现了规模性的盈利，现在也是国内唯一一家有对下游厂商进行批量供货的供应商，并且占比份额较高，体现出鼎龙的产品确实获得了用户的认可。测算抛光垫到2025年会有一个翻倍的增长，国内需求达到30亿元，驱动力主要是来自国内下游晶圆厂在大幅度扩产。

打印复印耗材完成全产业链布局

目前，鼎龙股份营收结构中占比份额最大的还是传统业务打印复印耗材。公司深耕打印复印通用耗材20载，借助内生外延实现全产业链布局。

2021年度，公司打印复印通用耗材板块实现营业收入20.12亿元，较上年同期增长17.79%。其中，通用耗材芯片产品实现营业收入2.83亿元，同比增长36%；实现净利润0.97亿元，同比增长60%。

“下一步，在打印复印耗材业务板块，公司将巩固耗材上游核心产品在通用耗材市场的竞争优势，协助集团体系内下游成品工厂在重点产品上取得突破，并积极对接国产品牌打印机厂家。在墨盒成品端，推动业务数字化建设，凭借规模优势、成本优势和较强的抗风险能力进一步巩固和加强整体竞争力，并力争成为再制造墨盒行业的独角兽企。”杨平彩对记者表示。

上述分析师表示，去年硒鼓产品下游竞争比较激烈，所以对公司的营收和业绩会稍微有些影响，但是从去年四季度开始，硒鼓某些型号的产品价格逐渐见底，价格开始回升。从今年来看，整个行业的竞争格局相对去年会好一些。随着公司逐步完成耗材业务全产业链布局，市占率将逐步提高，公司打印复印通用耗材市场份额有望进一步提升。