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拳头产品毛利率仅2.14%,江南新材冲A胜算几何

2024年08月06日 来源:北京商报

近期,江西江南新材料科技股份有限公司(以下简称“江南新材”)沪市主板IPO出现新进展,公司对外披露了审核中心意见落实函回复。

招股书显示,江南新材主要从事铜基新材料的研发、生产与销售,公司核心产品包括铜球系列、氧化铜粉系列及高精密铜基散热片系列三大产品类别。核心产品产业链终端涵盖通信、计算机、消费电子、汽车电子、工业控制和医疗、航空航天、新能源、有机硅等众多领域。

2019—2021年以及2022年上半年,江南新材实现营业收入分别约为29.9亿元、35.98亿元、62.84亿元、32.54亿元;对应实现净利润分别约为6123.69万元、7271.45万元、1.48亿元、6063.52万元;对应实现扣非后归属净利润分别为4831万元、8777.05万元、1.33亿元、4189.17万元,经营业绩稳定。

从江南新材的营收构成来看,铜球系列系公司拳头产品,报告期内实现收入分别约为28.28亿元、34.93亿元、59.9亿元、29.01亿元,收入占比分别为94.62%、97.12%、95.34%、89.14%。

值得一提的是,江南新材综合毛利率较低,分别为3.84%、4.89%、4.16%、3.33%,远低于可比上市公司平均水平,公司拳头产品铜球系列毛利率分别为3.92%、4.97%、3.54%、1.83%。

在审核中心意见落实函回复中,江南新材也披露了铜球系列2022年、2023年的毛利率,分别为1.6%、2.14%。据江南新材介绍,公司自主研发的铜球系列产品已应用于各种类型与工艺的PCB以及光伏电池板的镀铜制程等领域。

投融资专家许小恒对记者表示,毛利率水平能够体现公司产品的竞争力和盈利能力,如果公司毛利率较低,可能会对公司盈利能力产生影响。

据了解,江南新材的控股股东为徐上金,实控人为徐上金、钱芬妹夫妇,截至招股说明书签署日,两人合计直接及间接持有公司64.4%股份,合计持有的股权比例较高,其他股东持股较为分散。江南新材也提示了实际控制人控制不当风险,称若公司内部控制制度不能得到有效执行,实际控制人利用其对公司的控制权,对公司的发展战略、利润分配、经营决策、人事安排、投资决策等重大事项进行不当控制,可能会使公司的法人治理结构不能有效发挥作用,影响公司的正常经营,为公司持续健康发展带来潜在的风险。

此次冲击主板上市,江南新材拟首发募资3.84亿元,分别投向年产1.2万吨电子级氧化铜粉建设项目、研发中心建设项目、营销中心建设项目以及补充流动资金,分别拟投入募资1.79亿元、4223.5万元、5299.35万元、1.1亿元。

从募投项目来看,江南新材欲发力氧化铜粉。江南新材也表示,年产1.2万吨电子级氧化铜粉建设项目为公司当前主营产品的扩产项目,项目完全投产后公司电子级氧化铜粉的产能将进一步提升,并配备相应的研发及营销服务场地、设备及人员。

针对相关问题,记者向江南新材方面发去采访函,不过截至记者发稿,对方并未回复。

责任编辑:郑伊丹
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